У россиян нашли ₽3,7 трлн в крипте. Как это посчитали

Эксперты описали методы отслеживания криптовалютных накоплений российских граждан и резидентов

Число пользователей криптовалют в России составляет 20 млн человек, а общий объем их вложений в крипту — ₽3,7 трлн. Такую оценку привел 21 сентября заместитель министра финансов Иван Чебесков. Эта сумма включает как прямое владение цифровыми валютами, так и привязанные к ним финансовые продукты.

Три месяца назад Банк России оценивал среднемесячный объем средств россиян на иностранных централизованных криптобиржах в ₽720 млрд. Еще около ₽3,8 млрд приходилось на синтетические вложения через российские инструменты, включая структурные облигации, фьючерсы и цифровые финансовые активы. В более раннем обзоре ЦБ оценил объем операций россиян с октября 2024 года по март 2025-го в ₽7,3 трлн.

Эксперты рассказали «РБК-Крипто», как считают такие данные, какие кошельки отслеживаются, а какие не поддаются мониторингу, и в каком направлении идет развитие аналитических инструментов.

rbc.group

Откуда цифры

₽3,7 трлн — это экспертная оценка, а не результат прямого статистического измерения, пояснил директор исследовательского центра Web3 Tech Матвей Войтов. По его словам, эта цифра правдоподобна как порядок величины, но требует ряда оговорок.

Разрыв между ₽720 млрд (среднемесячный остаток по данным ЦБ) и ₽3,7 трлн (совокупная оценка Минфина) объясняется тем, что ЦБ учитывает только балансы на площадках, тогда как Минфин включает иные формы владения и оценивает рынок шире, говорит эксперт. Он отметил, что оценка Минфина в $44 млрд по текущему курсу сопоставима с данными блокчейн-аналитической компании Chainalysis.

В 2025 году Chainalysis представила отчет, согласно которому за год объем входящих в Россию криптотранзакций составил $376,3 млрд, что вывело страну на первое место в Европе по объему использования криптовалют. Это оборотные показатели, но они косвенно подтверждают масштаб рынка, уточнил Войтов.

По мнению директора департамента торговых операций ГК «ГБИГ Холдингс» Дмитрия Царькова, приведенная Министерством финансов цифра — консервативная нижняя граница реального объема активов. Вероятнее всего, данная цифра была получена путем экстраполяции доли российского веб-трафика на крупнейших международных биржах к их общим пользовательским балансам, а также за счет анализа косвенных социологических метрик, допустил эксперт.

«Учитывая, что исторически Россия генерировала от пяти до десяти процентов активности на ведущих централизованных торговых площадках, а также принимая во внимание острую потребность бизнеса и частного капитала в трансграничных расчетах на фоне текущей геополитической конъюнктуры, фактический объем накопленного капитала может оказаться существенно выше заявленного значения», — сказал Царьков.

Он указал на то, что аналитический инструментарий Росфинмониторинга, включая программный комплекс «Прозрачный блокчейн», на который опирается Центральный Банк, эффективен при кластерном анализе транзакций и деанонимизации адресов, взаимодействующих с локальными фиатными шлюзами. Тем не менее эта архитектура имеет концептуальные ограничения, считает Царьков. Он пояснил, что инструмент ориентирован преимущественно на комплаенс-контроль и выявление теневых потоков, будучи не способным достоверно оценить средства на некастодиальных кошельках или задействованные в DeFi (децентрализованных финансах).

В Банке России действительно подчеркивают важность таких аналитических инструментов именно в выявлении грязной криптовалюты, связанной с какими-либо преступлениями. К программе «Прозрачный блокчейн» подключились уже свыше 80 российских банков, сообщили в Росфинмониторинге 25 сентября.

Дополнительная методы регуляторов включают сплошной анализ банковской статистики, в частности, мониторинг эквайринга и P2P-переводов, классифицируемых банковским скорингом как операции с цифровыми активами, сказал Царьков. Однако, по словам эксперта, это позволяет фиксировать лишь оборот ликвидности, а не балансы инвесторов.

Как точно посчитать объемы крипты

Учитывая то, что пользователи криптовалют могут оставаться анонимными, оценка их количества — всегда сложная задача, говорит Войтов. По его словам, техническим инструментом такой оценки может стать попытка совместить ончейн-анализ с анализом поведения пользователя в интернете — с его IP-адресом и данными приложений (многие приложения сохраняют настройки времени и места использования).

Такой анализ будет построен на идентификации реальных пользователей после фильтрации ненужных адресов: кастодиальных кошельков, сибил-адресов (множества адресов, принадлежащих одному пользователю) и технических кошельков бирж или приложений, пояснил эксперт. Например, для блокчейна TON уже существуют открытые базы данных, позволяющие исключать из анализа кошельки бирж, торговых ботов и сибил-адреса.

«Тем не менее абсолютная точность недостижима в силу самой природы криптоактивов: некастодиальные кошельки не привязаны к личности, P2P-сделки не отражаются в фиатной отчетности, а трансграничные потоки сложно связать с конкретной юрисдикцией», — сказал Войтов.

По его мнению, реалистичная цель не точная цифра, а согласованный диапазон, который будет уточняться по мере развития регулирования и аналитических инструментов.

Царьков согласился с недостижимостью получения абсолютно точной картины. Но, по его мнению, наиболее релевантный подход к оценке заключается в комплексном аудите узких мест ликвидности — точек конвертации крипты и фиатной валюты, включая институциональные внебиржевые рынки и данные платформ, соблюдающих процедуры идентификации клиентов.

В среднесрочной перспективе инструментарий оценки станет более точным за счет внедрения стандартов Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), считает эксперт. При этом, по его словам, в сценарии жесткой регуляторной политики с высокой долей вероятности можно будет увидеть миграцию значительной части капитала в анонимные сети и некастодиальные решения, что сохранит разрыв между официальной статистикой и реальным криптовалютным капиталом россиян.

В конце 2025 года, когда Банк России представил концепцию регулирования крипторынка, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин говорил, что к этому вопросу «приковано серьезное международное внимание, в первую очередь FATF». По его словам, регулирование в России «нужно принимать как можно быстрее» именно «с учетом того, насколько скрупулезно они смотрят наши правила».

Весной FATF призвала к контролю некастодиальных криптокошельков, которые допускают прямые переводы между пользователями без участия регулируемых посредников. Согласно российским законам, пользователи должны отчитываться в ФНС о своих активах в некастодиальных кошельках. На этой неделе в Минфине напомнили о том, что налоговые резиденты должны отчитываться обо всех операциях с криптовалютой вне регулируемого контура.

Источник