«Жадность» крипторынка на максимумах с 2024 года. Наступил ли альтсезон

Аналитики Glassnode зафиксировали смену динамики на крипторынке и рост цен альткоинов. Также растет торговая активность с использованием заемных средств

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

После взлета биткоина выше $80 тыс. в августе более широкий рынок криптовалют не смог обогнать биткоин по росту, но в сентябре ситуация начала меняться. С начала осени все больше аналитиков и рыночных индикаторов указывают на то, что процентный рост многих криптовалют из топ-100 опережает биткоин.

Если к 10 сентября эксперты отмечали «небольшие очаги роста», то со взлетом биткоина выше $87 тыс. 21 сентября настроения выглядят более позитивно. В аналитической блокчейн-компании Glassnode заявили, что их собственные рыночные метрики показали факт перехода цикла от роста биткоина к более широкому рынку криптовалют.

rbc.group

«Во время ралли крипторынка в августе биткоин рос сильнее остальных криптовалют. Однако с середины сентября рост охватил весь крипторынок», — пишут в Glassnode.

Альтсезон (altseason, altcoin season) — это сленговый термин криптотрейдеров для обозначения фазы рынка, когда альтернативные криптовалюты одновременно начинают расти быстрее биткоина. В такие периоды капитал перетекает из $BTC в более рискованные монеты, которые показывают более высокую доходность.

В прошлые рыночные циклы, в том числе в 2017 и 2021 годах, такие фазы сопровождались многомесячными ралли, когда многие альткоины показывали рост в десятки и даже сотни раз, существенно обгоняя биткоин по доходности. Но в период роста 2024-2025 годов биткоин почти всегда обходил остальной крипторынок по росту.

Традиционно альтсезон рассчитывается как сравнение доходности биткоина с альткоинами. Например, агрегатор данных крипторынка Coinmarketcap (как и ряд других платформ, с небольшими отличиями в методологии) использует свой индикатор — Altcoin Season Index.

Эксперты Santiment указали, что рост сопровождается рекордной в этом году «жадностью» на рынке, сославшись на их собственный индикатор рыночных настроений. Они указали, что индикатор FOMO (страх упустить выгоду) по отношению к биткоину достиг самого высокого значения с начала 2024 года.

Эта же «жадность» наблюдается и в деривативах со стороны трейдеров: их общий открытый интерес (OI) вырос более чем на 7% за сутки. А лидером по росту оказалась криптовалюта Ethereum ($ETH), достигшая максимума с января по OI.

Важно отметить, что показатель оценивает только увеличение использования кредитного плеча в торговле криптовалютой, но не задает направление тренда.

Позитивная динамика альткоинов относительно биткоина видна по росту капитализации: общий показатель крипторынка, исключающий данные биткоина ($BTC) и Ethereum ($ETH) с середины августа прибавил 45%. За этот же период $BTC вырос на 37%, а эфир на 46%. Именно такую картину и воспринимают как альтсезон, хотя метрики расчета у всех разные, как и периоды измерения рыночных данных.

Например, у первого на рынке подобного индекса от Blockchaincenter индекс показатель не дошел даже до 50 баллов из 100, у Coinmarketcap он также находится на отметке 49. Началом альтсезона принято считать преодоление 75 баллов.

Еще одной немаловажной метрикой является доминирование биткоина, то есть доля капитализации $BTC относительно всего крипторынка. Этот показатель с середины 2025 года почти не двигается, находясь в диапазоне 58-59%. Для сравнения, в период бычьего рынка 2021 года доля биткоина находилась около 40%, а в 2018 году ее уровень опускался к 30%.

Таким образом, если альтсезон и начался, то пока локально и не по метрикам, которые принято считать традиционными для определения этого события. К тому же многие эксперты, говоря о крипторынке, прогнозируют рост отдельных монет и секторов.

Крипторынок вступил в новый этап, где стоимость многих цифровых активов все больше будет определяться не ожиданиями, а реальными доходами проектов, считают они. В середине лета сообщалось, что 80% доходов всех протоколов сосредоточены у трех отдельных проектов.

Источник