Том Ли: Фонды, инвестирующие в ИИ, перенаправляют средства в Ethereum , а не в микросхемы памяти

По словам главы исследовательского отдела Fundstrat Тома Ли, капитал, связанный с сектором искусственного интеллекта, теперь поступает в Ethereum , а не в производителей микросхем. В своем сообщении на X от 21 июля Ли намекнул, что инвесторы переходят от инвестиций в компании, занимающиеся аппаратным обеспечением ИИ, к инвестициям в цифровую инфраструктуру, что может принести пользу Ether с точки зрения институциональных инвестиций.

Последние заявления появились вслед за неизменно оптимистичным взглядом Ли на Ethereum. Ранее Cryptopolitan сообщал, что Ли считает , что сеть выиграет от растущей потребности в решениях на основе искусственного интеллекта для децентрализованных расчетов, токенизации и инфраструктуры в блокчейне.

Ли указал на растущий разрыв в производительности между Ether и tracпамяти, что, по его мнению, свидетельствует о том, что «в сфере ИИ» набирает обороты.

Торговля активами в сфере ИИ продолжает укрепляться. За последний месяц $ETH опередил ETF Roundhill Memory (DRAM) на 7200 базисных пунктов.

Ли указывает на разрыв в 72 очка

По словам Ли, за последний месяц Ether вырос на 24%, в то время как ETF Roundhill Memory (тикер: DRAM) упал на 38%, что означает, что $ETH превзошел последний на 7200 базисных пунктов, или на 72%.

Fundstrat предоставил график, демонстрирующий движение двух активов в разных направлениях. Однако он не предоставил статистических данных о притоке средств, подтверждающих предположение о том, что деньги уходят из акций полупроводниковых компаний в пользу Ethereum. Таким образом, теория о «ротации» в большей степени основана на рыночных показателях, чем на фактических потоках капитала.

Это сравнение сделано намеренно. DRAM был выпущен в апреле 2026 года, и это первый ETF, полностью ориентированный на производителей микросхем памяти, включая тех, кто производит микросхемы высокоскоростной памяти (HBM), микросхемы DRAM и микросхемы NAND Flash. Эти микросхемы приобрели большое значение в обучении и работе крупных моделей искусственного интеллекта, что делает этот ETF хорошим индикатором для инвестиций в инфраструктуру ИИ.

Почему сравнивают микросхемы памяти?

Одним из крупнейших бенефициаров бума ИИ стали микросхемы памяти. По данным IDC, мировые расходы на ИИ, как ожидается, достигнут 758 миллиардов долларов к 2029 году, а tracпоказало, что системы хранения данных, разработанные специально для поддержки приложений ИИ, выросли на 20,5% во втором квартале 2025 года, поскольку предприятия расширяли свои возможности в области ИИ.

Перспективы отрасли остаются позитивными. В июльском отчете TrendForce прогнозируется рост контрактныхtracна обычную DRAM-память на 13–18% в третьем квартале 2026 года, в то время как цены на NAND Flash вырастут на 10–15% в основном за счет спроса со стороны серверов для искусственного интеллекта.

Это делает недавний спад в индексе DRAM ETF гораздо более заметным. Снижение, по всей видимости, связано с тем, что инвесторы либо cashприбыль, либо корректировали свои позиции в акциях полупроводниковых компаний, а не с каким-либо спадом на рынке микросхем памяти.

В сообщении Ли этот вопрос не был прояснен, и оставалось неясным, получает ли Ethereum выгоду от вывода средств из инвестиций в аппаратное обеспечение для ИИ или же просто извлекает прибыль в период консолидации акций производителей чипов.

Что это значит для криптовалютного рынка?

Для криптоинвесторов аргументация Ли предлагает новый взгляд на Ethereum. Вместо того чтобы рассматривать $ETH исключительно как основу децентрализованных финансов, тезис представляет сеть как инфраструктуру, которая может выиграть от следующего этапа инвестиций в искусственный интеллект.

Концепция еще нуждается в проверке. Месячный период опережающего роста недостаточен для того, чтобы сделать вывод о том, что капитал, выходящий из акций компаний, занимающихся производством микросхем памяти, напрямую вкладывается в Ether. Будет ли эта тенденция свидетельствовать о более масштабном институциональном сдвиге, будет зависеть от будущих результатов инвестиционных продуктов Ethereum и непрерывного притока средств в $ETH во время фазы восстановления акций полупроводниковых компаний.

В любом случае, идея Ли о «нисходящем движении ИИ» представляется интересным рыночным явлением, хотя для того, чтобы назвать это устойчивым сдвигом, требуется еще больше доказательств.

Источник