USDe от Ethena забирает 43% стейблкоинов Robinhood Chain для размещения капитала

$USDe от Ethena быстро стал основным источником долларовой ликвидности на платформе Robinhood Chain, увеличившись с примерно 17 миллионов долларов месяц назад до приблизительно 253 миллионов долларов, или почти 43% от общего объема стейблкоинов в сети.

Этот скачок примечателен, потому что $USDe — это больше, чем просто цифровой доллар. Это синтетический доллар, созданный для поддержания своей стоимости за счет криптоактивов и компенсирующих позиций по производным инструментам. Быстрый рост его стоимости на Robinhood Chain говорит о том, что часть капитала, поступающего в сеть, ищет нечто большее, чем просто место для торговли.

Эта тенденция также свидетельствует о более масштабном изменении в том, как инвесторы в криптовалюты начали использовать стейблкоины, применяя их не только в качестве средства обмена токенов, но и в качестве оборотного капитала для DeFi, залога и стратегий получения дохода.

Долларовая база смещается в сторону доходности

Robinhood Chain — это сеть второго уровня, построенная на Ethereum , что обеспечивает высокую скорость транзакций и при этом не требует разрешений. Robinhood разработала инфраструктуру для использования токенизированных акций, различных реальных активов и других финансовых приложений в блокчейне, используя ETH в качестве токена для оплаты газа.

Его расширяющаяся долларовая база теперь включает в себя как традиционные, так и синтетические стейблкоины. Стейблкоин USDG, выпущенный Paxos, направлен на достижение долларовой стоимости за счет резервов, обеспечивающих токены. Процесс для $USDe несколько отличается. По словам Ethena, компания сохраняет криптоактивы, одновременно снижая их ценовую подверженность риску с помощью фьючерсныхtracбессрочныхtrac.

Таким образом, $USDe считается синтетическим долларом, а не традиционным стейблкоином, обеспеченным фиатной валютой. Кроме того, риски, связанные с этим цифровым активом, также существенно отличаются, включая риски, связанные с ликвидностью рынка производных инструментов, финансированием, хранением и торговлей, которые изложены в соответствующей документации, предоставленной Ethena.

Сам по себе $USDe не обеспечиваетmatic выплату своим держателям. Пользователи могут размещать $USDe в стейкинге, чтобы получить версию, приносящую вознаграждение, известную как sUSDe, вознаграждение за которую начисляется в рамках более крупной дельта-нейтральной схемы Ethena.

Это различие помогает оценить важность роста $USDe на платформе Robinhood Chain. Он способен предоставлять ликвидность в долларах для DeFi , но при этом остается частью доходной экосистемы, характерной для криптовалют.

Аналитики из Block восприняли быстрый приток средств как признак того, что средства не просто проходят через сеть, а депонируются в ней.

Если вышеупомянутая тенденция сохранится, вскоре может появиться возможность использовать растущие резервы стейблкоинов для предоставления протоколу большего капитала для кредитования, торговли и всех видов деятельности в блокчейне, даже при отсутствии соответствующего роста числа пользователей.

Количество транзакций растет, в то время как число пользователей остается неизменным

Активность транзакций в сети Robinhood Chain резко возросла. По данным The Block, за неделю сеть в среднем совершала около 11,6 миллионов транзакций в день, что примерно на 30% больше, чем на предыдущей неделе, а общий объем транзакций (TVL) достиг примерно 473 миллионов долларов. DeFiLlama показывают, что его TVL приближается к 493 миллионам долларов.

Однако рост числа пользователей был гораздо медленнее.

Количество ежедневно активных аккаунтов увеличилось примерно на 3,3% по сравнению с предыдущей неделей, но всё ещё оставалось примерно на 11% ниже пикового значения 16 июля. После $CASHCAT, связанного со старым талисманом Robinhood, наблюдался небольшой всплеск активности, но средний недельный показатель в целом существенно не изменился.

В этом смысле создание $USDe можно рассматривать скорее как историю притока капитала, чем как обычный случай роста числа пользователей. В сеть поступает больше денег, но количество активных пользователей не увеличивается параллельно.

Движущей силой этого процесса являются мемкоины, а не токенизированные акции

Долгосрочная стратегия Robinhood в отношении блокчейна сосредоточена на токенизированных ценных бумагах, но на начальном этапе его деятельности доминировали мемкоины.

Исследование OAK Research показало, что более 99% торгового объема блокчейна приходится на активность, связанную с мемкоинами. Также выяснилось, что на Uniswap приходилось почти 66,4% комиссий за подачу заявок с момента запуска.

$CASHCAT сыграл значительную роль. По данным OAK, за семь дней токен вырос более чем на 5500% и приблизился к рыночной капитализации в 200 миллионов долларов.

OAK считает, что Robinhood Chain имеет потенциал стать серьезным конкурентом на рынке Layer-2, если компания сможет использовать эту раннюю спекулятивную активность для более широкого распространения.

В настоящий момент Robinhood использует две совершенно разные стратегии в рамках одной и той же блокчейн-сети. Мемекоины привлекают спекулятивных инвесторов и генерируют огромные объемы торгов, в то время как другие финансовые активы, такие как $USDe, создают дополнительную долларовую ликвидность для поддержки деятельности DeFi .

Главная задача будет заключаться в том, сможет ли Robinhood превратить эти первоначальные спекуляции в долгосрочные финансовые сделки, которые предполагает его стратегия токенизации.

Источник