Институциональные трейдеры играют более значительную роль в формировании цены Bitcoin

институциональные инвесторы играют важную роль в Bitcoin . Крупная инвестиционная компания Wintermute заявила, что на долю крупных клиентов приходилось 72% внебиржевых спотовых торгов на ее платформе в первой половине 2026 года, по сравнению с 59% годом ранее.

Это изменение ситуации имеет важное значение, поскольку, когда институциональные торговые подразделения составляют около трех четвертей объема торгов, они могут влиять на колебания цен, а не только следовать за ними. В интервью глава отдела цифровых активов BlackRock Роберт Митчник заявил, что отношение к Bitcoin «заметно, но незаметно изменилось» за месяц, приведя в качестве примера растущую оторванность криптовалюты от фондового рынка.

Издание Cryptopolitan также сообщает, что приток средств в биржевые фонды поглощает все большую часть предложения Bitcoin , наряду со спотовым спросом, и открывает путь для того, чтобы институциональные платформы играли более важную роль в определении цены.

Как 72%-ная доля рынка меняет ситуацию

Согласно Coinspot, Винтермут заявил, что замедление было вызвано длительным периодом спада, который подтолкнул некоторых розничных инвесторов к покупке акций, в результате чего на рынок вышли хедж-фонды, управляющие активами, фирмы, занимающиеся управлением частным капиталом, и корпоративные казначейские компании. Институциональная активность выросла с 59% в первом полугодии 2025 года до 61% во втором полугодии и, наконец, до 72% в начале 2026 года.

Институциональные трейдеры действуют иначе, чем розничные. По данным Wintermute, институциональный капитал, вливающийся в токен, как правило, уменьшается вскоре после достижения ценового пика, в то время как розничные инвесторы удерживают свои позиции в среднем примерно на три дня дольше. Это расхождение в поведении может привести к более коротким ценовым ралли и меньшим волнам в движении альткоинов, поскольку институциональные трейдеры действуют избирательно и могут быстро выходить из неэффективных токенов.

Волатильность снижается, поскольку крупные инвесторы выжидают

Представленные компанией Wintermute данные показывают, что фактическая волатильность Bitcoin между циклами снизилась вдвое — с примерно 70% до 45%. По мнению компании, более стабильный рынок также объясняется тем, что крупные игроки рынка стали более осторожными и заняли выжидательную позицию.

Объем институциональных инвестиций в деривативы растет. Объем опционов на альткоины на внебиржевом рынке Wintermute вырос примерно в 3,4 раза со второй половины 2025 года по первую половину 2026 года, поскольку инвестиционные фонды осуществляли хеджирование с помощью опционов и фьючерсов, не оказывая прямого влияния на спотовые цены. Стоимость токенизированных активов в реальном мире увеличилась почти на 50 процентов, достигнув 31 миллиарда долларов.

Тенденция началась еще до 2026 года. В январе 2025 года компания Wintermute сообщила изданию The Block, что объем ее внебиржевых сделок увеличился в четыре раза по сравнению с предыдущим годом, составив 313% роста, который она объяснила спросом со стороны институциональных инвесторов, и предсказала, чтоtronактивное участие на рынке приведет к снижению волатильности в будущем.

Почему институциональные инвесторы заявляют о своих покупках

Интерес институциональных инвесторов все чаще связывается с формированием портфеля, а не с чистой спекуляцией. Опрос CoinShares, проведенный среди 26 управляющих фондами, распоряжающимися примерно 1,3 триллиона долларов, и опубликованный в мае 2026 года, показал, что диверсификация и спрос со стороны клиентов составляют 63% причин владения цифровыми активами, по сравнению с 36% двумя годами ранее. Доля спекуляций снизилась до 15%.

Средний размер инвестиций по-прежнему составляет всего 1%, при этом корпоративные ограничения и регулирование остаются главными препятствиями для увеличения доли в портфеле.

Компания Fidelity Digital Assets привела аналогичную аргументацию в своем отчете «Начало работы с нуля» утверждая, что институциональным инвесторам все чаще требуется веская причина не держать Bitcoin. В отчете отмечалось, что Bitcoin был самым прибыльным активом в 11 из последних 15 лет.

Приток средств в ETF продолжается, несмотря на спад

Институциональный спрос также сохранился, несмотря на падение цен Bitcoin . По данным издания The Block, американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали самыйtronприток средств за неделю с середины апреля,tracоколо 853,5 млн долларов за пять торговых сессий. На долю IBIT от BlackRock пришлось 693,7 млн долларов, что составляет более 80% от общей суммы, а на FBTC от Fidelity — 116,4 млн долларов.

Поскольку американские спотовые ETF, как правило, содержат реальные Bitcoin, приток средств в них широко рассматривается как индикатор институционального спроса.

Митчник заявил, что база инвесторов в ETF остается «фундаментально ориентированной на долгосрочную перспективу, покупая и держа активы», несмотря на спад, поскольку Bitcoin упал почти на 30% за год и торгуется около 63 900 долларов.

Сейчас более важный вопрос заключается в том, продолжит ли этот устойчивый институциональный спрос снижать волатильность и сможет ли следующее масштабное ралли альткоинов набрать trac, когда профессиональные трейдеры все чаще будут покидать более слабые активы.

Криптовалюты становятся более глубокими и ликвидными?

В настоящее время институциональные инвесторы доминируют на крупнейшем внебиржевом рынке криптовалют. Что произойдет с альткоинами, которые когда-то контролировали розничные трейдеры? Следующий цикл альткоинов может не стать «сезоном альткоинов» в традиционном смысле. Институциональная ликвидность может привести к более избирательному рынку, на котором горстка крупных, ликвидных токенов будетtracкапитал, в то время как «длинный хвост» будет бороться за поддержание роста. В долгосрочной перспективе может оказаться верным противоположный тезис: ликвидность становится настолько концентрированной, что более мелкие токены все большеdent от спекуляций розничных инвесторов.

Источник