CryptoQuant: Ethereum приблизился к дну цикла относительно биткоина

Вторая по капитализации криптовалюта подает ончейн-сигналы, характерные для рыночных минимумов. Однако окончательное формирование дна еще не подтверждено, предупредили аналитики CryptoQuant.

Ethereum is cheap, but the data says the bottom isn’t in yet.

$ETH trades 17% below its realized price, but only two of five signals have reached historical bottoming levels.

Selling pressure is easing. Capitulation is still missing. pic.twitter.com/lYIfHpslsl

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 23, 2026

По их наблюдениям, Ethereum торгуется на 17% ниже реализованной цены — средней стоимости приобретения всех монет в обращении, которая сейчас составляет около $2300. С середины мая курс актива держится в диапазоне $1500-2000. Исторически такие периоды указывали на недооценку монеты и близость дна цикла, отметили эксперты.

Капитуляции пока нет

Специалисты изучили пять метрик Ethereum. Только две из них достигли уровней, которые сопровождали предыдущие развороты рынка: соотношение курса и реализованной цены, а также сравнительные объемы спотовых торгов ведущим альткоином и биткоином.

Источник: CryptoQuant.

Последний показатель снизился примерно с 1,75 до 0,5. По мнению аналитиков, это говорит об ослаблении спекулятивного интереса к Ethereum и соответствует значениям, которые наблюдались вблизи прошлых минимумов.

Остальные метрики улучшаются, но пока не указывают на окончательную капитуляцию участников рынка.

MVRV стоимости Ethereum относительно биткоина сократилось с 0,95 в августе 2025 года до текущих 0,65. Монета стала заметно дешевле первой криптовалюты, но во время предыдущих минимумов показатель опускался примерно до 0,45.

Похожая ситуация наблюдается с биржевыми притоками. Их соотношение для $ETH и биткоина снизилось с более чем 1,5 до 0,8. Это указывает на ослабление давления продавцов. Однако показатель остается выше отметки 0,4, характерной для прошлых донных зон.

Доля Ethereum в активах спотовых криптовалютных ETF также начала восстанавливаться после почти годового снижения. Показатель упал с 0,2 в августе 2025 года до 0,115 в июне, после чего поднялся до 0,13.

В CryptoQuant назвали динамику первым признаком возвращения институционального спроса. Однако текущего роста недостаточно, чтобы подтвердить смену тренда.

Оттоки выросли, доля стейкинга увеличилась

Дополнительные сигналы поступают со стороны предложения. В конце июня объем вывода Ethereum с Binance достиг максимума более чем за три года.

Подобная динамика может указывать на перевод монет в самостоятельное хранение или стейкинг вместо подготовки к продаже. При этом сами по себе оттоки не доказывают накопление актива, подчеркнули аналитики.

В стейкинге находится рекордная доля предложения Ethereum — около 34%. Рост показателя сокращает количество монет, доступных для торговли, и потенциально ослабляет давление продавцов.

Биткоин опустился ниже $65 000

На фоне ухудшения ситуации на традиционных рынках биткоин в ночь на 24 июля опустился ниже $65 000 — минимума за три дня. В течение недели курс актива поднимался выше $67 000.

Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

Давление на рисковые активы усилилось после нового витка напряженности вокруг Ирана. Президент США Дональд Трамп заявил, что возложит на Тегеран ответственность за атаки хуситов на коммерческие суда Саудовской Аравии.

К закрытию торгов в Нью-Йорке индекс S&P 500 снизился на 1,2%, Nasdaq — на 2,2%. Стоимость нефти марки Brent превысила $100 за баррель, усилив опасения по поводу нового роста инфляции, отметили аналитики The Kobeissi Letter.

$100 oil is back.

Brent crude oil prices are now officially trading above $100/barrel up +42% in 20 days.

Inflation expectations and interest rates are rising sharply again. pic.twitter.com/2b6UqAyF7N

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 23, 2026

Одновременно увеличилась доходность американских государственных облигаций. Вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на июльском заседании приблизилась к 40%, согласно CME FedWatch. Неделей ранее рынок оценивал ее примерно в 12%.

Мнения трейдеров относительно дальнейшей динамики биткоина разошлись. Михаэль ван де Поппе назвал район $64 000 ближайшей поддержкой. По его оценке, закрепление выше сопротивления на $68 000 откроет путь к $73 000.

Theoretically, the target area for #Bitcoin is reached.

However, as long as this stays above the 21-Day MA, I’m sure there will be a higher valuation for Bitcoin in the near-term.

It’s facing the final hurdle for a big breakout, which is the $68,000 resistance zone.

It’s been… pic.twitter.com/WiDuvs3vp1

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) July 23, 2026

Другие участники рынка допустили завершение июльского восстановления и продолжение снижения после утраты уровня $65 000.

Напомним, 22 июля аналитики Bitfinex назвали отметку $68 000 следующей ключевой зоной сопротивления.

Источник