Первый в Японии биткоин-ETF на спотовом рынке может появиться в 2028 году по мере развития нормативной базы

Японские регуляторы рассматривают стандарты хранения криптовалют

Япония приближается к разрешению торговли биржевыми фондами (ETF), инвестирующими в биткоин на спотовом рынке — шаг, который может открыть рынок цифровых активов страны для более широкого круга институциональных и розничных инвесторов.

Одобренное 15 июля Национальным парламентом Японии решение о переносе биткоина и примерно 105 других криптоактивов из сферы действия Закона о платежных услугах в сферу действия Закона о финансовых инструментах и биржах устранило основное правовое препятствие для листинга биткоин-фонда на Токийской фондовой бирже.

Запуск в 2028 году возможен, но далеко не гарантирован. Законодательные поправки, индивидуальные проверки фондов и внедрение новых правил налогообложения криптовалют могут задержать начало торговли до более позднего срока.

SBI Holdings и Nomura входят в число крупных японских финансовых групп, которые, по имеющимся данным, готовят продукты на основе цифровых активов в преддверии любых изменений в законодательстве. Их интерес свидетельствует о том, что компании ожидают роста спроса, как только возможность инвестирования в биткойн станет доступна через привычные брокерские платформы.

Регулирование и налоговая политика могут ускорить появление биткоин-ETF

Япония недавно объявила о значительных налоговых льготах для криптовалют, перейдя от карательного налога на прочие доходы в размере до 55 % к режиму отдельного налогообложения по фиксированной ставке 20 %, что стало важным шагом на пути к признанию криптовалют в качестве стандартных финансовых инструментов.

Переклассификация криптовалют в соответствии с Законом о финансовых инструментах и биржах (FIEA) приблизила цифровые активы к традиционным ценным бумагам и ввела более строгие стандарты раскрытия информации, торговли и поведения на рынке.

Эта налоговая реформа в отношении криптовалют может оказаться столь же важной для продвижения Японией идеи создания внутреннего биткоин-ETF

Традиционная финансовая система может открыть новый спрос

Спотовый биткоин-ETF позволил бы банкам, управляющим фондами, инвесторам, вкладывающим средства в пенсионные фонды, и клиентам брокерских компаний получить доступ к криптовалюте без необходимости управления приватными ключами или открытия счетов на криптовалютных биржах.

Сообщения о предлагаемых реформах указывают на то, что японские криптовалютные фонды в конечном итоге могут привлечь сотни миллиардов иен. Фактический спрос будет зависеть от комиссий, налогового режима, каналов сбыта и цены на биткойн на момент запуска продуктов.

Осторожная позиция Японии обусловлена историей крупных провалов в криптовалютной сфере, включая крах Mt. Gox и взлом Coincheck. Регулирующие органы, вероятно, будут требовать соблюдения строгих стандартов в отношении хранения, ценообразования, ликвидности и защиты инвесторов.

Страна также испытывает давление, вынуждающее её не отставать от конкурирующих финансовых центров. США одобрили спотовые биткоин-ETF в 2024 году, а Гонконг разрешил создание спотовых фондов на биткоин и эфир.

На данный момент 2028 год следует рассматривать скорее как ориентировочный срок, а не как фиксированную дату запуска. Тем не менее, направление политики Японии указывает на создание регулируемого рынка биржевых инструментов, связанных с биткоином.

Источник