Новости законодательства о криптовалютах за неделю (11 октября 2026)

Приведенная ниже авторская статья была написана Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.

На этой неделе произошли значимые события по обе стороны Атлантики. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) приступила к разработке федеральной нормативной базы для определенных розничных криптовалютных сделок с использованием кредитного плеча, одновременно предложив новые границы между регулируемыми контрактами на события и традиционными азартными играми. В Европе регулирующие органы занялись проблемой несоответствующих требованиям стейблкоинов и продвинули планы по непосредственному надзору за крупными поставщиками услуг в сфере криптоактивов. Урегулирование в Нью-Йорке с соучредителем Celsius Алексом Машински также продемонстрировало сохраняющуюся важность правоприменения на уровне штатов.

CFTC приступает к разработке федеральной нормативной базы для криптовалютной торговли с использованием кредитного плеча

5 октября CFTC опубликовала предварительное уведомление о предлагаемом нормотворчестве в отношении розничных операций с криптоактивами. Данное уведомление инициирует — но не завершает — процесс нормотворчества в соответствии с разделом 2(c)(2)(D) Закона о товарных биржах.

Данное положение регулирует определенные сделки с товарами, предлагаемые розничным клиентам на условиях кредитного плеча, маржи или финансирования. Агентство рассматривает вопрос о том, как следует применять существующую законодательную базу к таким криптовалютным сделкам, которые в уведомлении именуются «CTX». Среди прочего, CFTC запрашивает отзывы о мерах защиты от злоупотреблений, требованиях, адаптированных к криптовалютным рынкам, а также о возможном создании подкатегории «рынок криптовалютных активов» в рамках регистрации на рынке обозначенных контрактов.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

Данное уведомление имеет важное значение, но пока не является ни проектом, ни окончательным правилом. Срок подачи комментариев истекает через 60 дней после публикации в «Федеральном реестре», после чего CFTC может принять решение о целесообразности и порядке выработки официального предложения.

Для бирж и других торговых платформ такие правила могли бы обеспечить более четко определенный федеральный механизм регулирования определенных розничных продуктов с использованием кредитного плеча. Однако это не следует рассматривать как всеобъемлющую федеральную систему лицензирования для спотовых криптовалютных рынков. Агентство действует в рамках своих существующих законных полномочий, и компании могут по-прежнему сталкиваться с требованиями штатов в области денежных переводов, виртуальных валют и защиты прав потребителей наряду с федеральным регулированием сырьевых рынков.

Компаниям, на которые это может повлиять, следует пересмотреть свой подход к использованию кредитного плеча, финансированию, фактической поставке и активам клиентов. Именно эти операционные детали могут определить, подпадает ли та или иная сделка под рассматриваемое положение CFTC.

CFTC устанавливает новые рамки для рынков прогнозов и азартных продуктов

9 октября CFTC предложила определить контракты на определенные события как свопы. Предложение будет охватывать контракты на события, основанные на таких темах, как политика, спорт, культура и погода. По мнению агентства, контракты, соответствующие предлагаемому определению, будут являться товарными деривативами, находящимися в исключительной юрисдикции CFTC. Комментарии будут приниматься в течение 30 дней после публикации предложения в «Федеральном реестре». CFTC

Одновременно агентство приняло временное окончательное правило, исключающее определенные продукты казино и букмекерских контор из определения «свопа». Исключение распространяется на такие продукты, как традиционные ставки в букмекерских конторах и игры казино, и призвано отделить эти виды деятельности от регулируемых на федеральном уровне рынков контрактов на события. Временное правило вступает в силу с момента публикации в «Федеральном реестре», хотя агентство также принимает комментарии.

Эти меры знаменуют собой новый важный этап в дискуссии о рынках прогнозов. Вместо того чтобы рассматривать лишь вопрос о том, могут ли конкретные контракты быть включены в список, CFTC предлагает более широкое определение юрисдикции, одновременно создавая отдельное исключение для продуктов, которые оно рассматривает как азартные игры в стиле казино.

Операторы рынков прогнозов, торговые площадки и потенциальные участники рынка должны анализировать экономическую сущность своих контрактов, а не полагаться на обозначения продуктов. Структура контракта, условия расчетов и базовое событие могут повлиять на то, будет ли продукт рассматриваться как производный финансовый инструмент, регулируемый на федеральном уровне, или как деятельность, подпадающая под действие законов штата об азартных играх. Поскольку один из компонентов пока остается на стадии предложения, окончательные границы еще не определены.

ESMA определяет требования к несоответствующим MiCA стейблкоинам

8 октября Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовало заключение об услугах, связанных со стейблкоинами, не соответствующими требованиям MiCA.

Позиция ESMA заключается в том, что поставщики услуг в сфере криптоактивов, уполномоченные в соответствии с Регламентом о рынках криптоактивов, должны прекратить предоставление клиентам из ЕС услуг, связанных с несоответствующими требованиям токенами, привязанными к активам, и токенами электронных денег. Это заключение охватывает широкий спектр видов деятельности, включая эксплуатацию торговых платформ, обмен, исполнение ордеров, консультирование, переводы, хранение и управление портфелем.

Ожидается, что национальные регулирующие органы обеспечат, чтобы поставщики не поддерживали и не содействовали новому доступу к затронутым стабильным монетам. ESMA заявляет, что компании должны внедрить технические, договорные и организационные меры контроля, предотвращающие приобретение клиентами таких активов или увеличение их рисковой экспозиции. Существующая рисковая экспозиция должна быть устранена как можно скорее, но не позднее чем через три месяца после публикации. Ограниченные услуги могут временно продолжаться, если это необходимо для ликвидации, конвертации, снятия средств, перевода или хранения.

Это отличается от более общих предложений ESMA по вопросам политики, выдвинутых на прошлой неделе: новое заключение содержит немедленную позицию надзорного органа относительно того, как национальные органы должны обращаться с услугами, связанными со стабильными монетами, которые в настоящее время не соответствуют требованиям.

Поставщики, получившие разрешение в соответствии с MiCA, должны выявлять все стейблкоины, доступные через их интерфейсы — в том числе посредством функций хранения, маршрутизации и управления портфелем — и документировать меры контроля, используемые для ограничения дополнительных рисков. Доступность токена за пределами ЕС не обязательно означает, что поставщик, получивший разрешение в ЕС, может продолжать предоставлять к нему доступ клиентам из ЕС.

Совет ЕС продвигает прямой надзор ESMA за крупными криптокомпаниями

9 октября Совет Европейского союза согласовал ключевые элементы своей переговорной позиции по «Пакету мер по интеграции рынков и надзору» (Market Integration and Supervision Package).

Согласно позиции Совета, ESMA будет непосредственно осуществлять надзор за наиболее значимыми трансграничными поставщиками услуг в сфере криптоактивов (CASPs). Этот подход более узкий, чем предлагавшийся Европейской комиссией, который предусматривал передачу надзора за всеми соответствующим критериям поставщиками в ведение ESMA. Совет также поддерживает создание нового исполнительного совета ESMA, работающего на постоянной основе, и двухлетний переходный период с участием как сотрудников ESMA, так и национального персонала.

Данная мера не является окончательным законом. Совет должен официально закрепить свою позицию, а переговоры с Европейским парламентом могут начаться только после того, как парламент примет свою собственную позицию.

Тем не менее, это направление имеет важное значение для CASP, планирующих деятельность в Европе. Крупные трансграничные поставщики в конечном итоге могут подчиняться непосредственно ESMA, в то время как надзор за небольшими компаниями, по-видимому, будет в основном осуществляться национальными органами. Таким образом, корпоративная структура, масштаб деятельности и трансграничная активность могут влиять не только на обязательства по лицензированию, но и на то, какой орган будет осуществлять надзор за компанией, а также на интенсивность этого надзора.

Нью-Йорк достиг соглашения с соучредителем Celsius

9 октября генеральный прокурор штата Нью-Йорк Летиция Джеймс объявила о достижении соглашения с соучредителем и бывшим генеральным директором Celsius Алексом Машински.

Соглашение навсегда запрещает Машински участвовать в деятельности в сфере ценных бумаг, сырьевых товаров и криптовалют, а также устанавливает условные обязательства по выплате суммы до 35 миллионов долларов. В иске, поданном генеральным прокурором в 2023 году, утверждалось, что Машинский делал вводящие в заблуждение заявления о безопасности Celsius, инвестиционной практике и финансовом состоянии компании, одновременно занимаясь незарегистрированной деятельностью. Машинский отдельно отбывает наказание по федеральному уголовному делу.

Данное урегулирование демонстрирует, как законы штата о ценных бумагах, сырьевых товарах и регистрации могут оставаться значимыми даже в тех случаях, когда уже ведутся федеральные уголовные разбирательства и распределение средств в рамках процедуры банкротства. Для основателей и руководителей публичные заявления о безопасности платформы, получении дохода, активах клиентов и механизмах контроля рисков могут создавать как личную, так и корпоративную ответственность.

Компании, анализирующие эти события или их последствия для разработки продуктов, лицензирования, судебных разбирательств или соблюдения нормативных требований, могут обратиться в Kelman PLLC для обсуждения своих обстоятельств.

Реклама юридических услуг. Настоящая статья содержит общую информацию, а не юридическую консультацию. Обращение в фирму не устанавливает отношений «адвокат-клиент».

Источник