Компания Ark перераспределяет средства в пользу Circle и Block, сокращая расходы Robinhood в рамках реорганизации на 14 миллионов долларов

Во вторник (14 июля) компания Ark Invest под управлением Кэти Вуд инвестировала около 13,9 миллионов долларов в Circle Internet Group, а также приобрела акции Block Inc. Джека Дорси примерно на 1,52 миллиона долларов, одновременно уменьшив свою долю в Robinhood примерно на 3,15 миллиона долларов.

Для инвесторов в биржевые фонды (ETF) компании Ark это решение рассматривается не как рекомендация рынка, а как показатель того, как компания ограничивает свои инвестиции определенными рамками.

Компания Ark управляет своими фондами с активным участием, соблюдая собственное ограничение: она запрещает владение акциями более чем на 10 процентов от общего объема активов. По мере роста стоимости акций или снижения их цены до уровня, позволяющего приобрести большее количество акций, компания совершает сделки, чтобы фактически поддерживать долю акций на уровне не более 10 процентов.

Сообщения о сделках, поступившие во вторник, лишь демонстрируют деятельность компании, а не указывают на какие-либо резкие или существенные изменения в отношении какой-либо конкретной акции.

Согласно данным The Block, компания Circle приобрела 220 012 акций, распределенных по трем ETF: ARKK, ARKW и ARKF. Во вторник акции закрылись на отметке $63,22, подорожав всего на 0,35%, но показали худшие результаты среди всех компаний группы: за последний месяц акции Circle упали на 24,17%.

Акции Block, финтех-компании, специализирующейся на блокчейне и соучредителем которой является Дорси, выросли на 1,61% до $79,99, а Ark приобрела 19 029 ее акций через ARKW и ARKF. Что касается продаж, Ark избавилась от 27 742 акций Robinhood, несмотря на то, что акции этой компании выросли на 3,27% до $113,45.

Вы настроены пессимистично в отношении Robinhood или оптимистично в отношении Circle?

Похоже, Ark передумала насчет Robinhood и вместо этого сделала значительные инвестиции в Circle. Однако это предположение осложняется самими сделками. Ark продала акции, которые выросли более чем на 3% за день, в пользу акций с практически нулевым ростом, что типично для стратегии ребалансировки: продать акции, которые выросли в цене, и купить больше акций, которые показали худшие результаты.

Cryptopolitan уже отмечало, что действия Ark, связанные с одновременной покупкой и продажей акций, обычно свидетельствуют о стратегии ребалансировки, а не о стратегии движения акций.

Однако это не означает отсутствия убежденности. Ark приобрела акции Circle за последние несколько месяцев. По данным Crypto Briefing, 1 июля компания купила акции на сумму около 18 миллионов долларов, а в мае, когда Circle опубликовала отчет о прибыли, — около 5,5 миллионов долларов, таким образом, общие затраты Ark на акции за два месяца составили более 37 миллионов долларов. Инвестирование в падающие акции — типичная практика для Ark, и это относится и к Circle.

Почему Circle теряет позиции

Circle является эмитентом $USDC, стабильной криптовалюты, занимающей высокое место среди самых популярных криптовалют. В июне 2025 года Circle провела IPO по цене 31 доллар за акцию.

Цена акций компании взлетела почти на 300 процентов от цены IPO вскоре после даты размещения, что объясняется значительным интересом инвесторов к стейблкоинам и криптовалютной инфраструктуре. С тех пор акции Circle упали с рекордных максимумов и недавно торговались примерно по 63,22 доллара.

Недавний спад связан с появлением нового проекта стейблкоина под названием Open USD. Этот проект привел к значительному падению акций Circle в начале июля. Как сообщает The Block, проект получил немедленную поддержку от более чем 140 компаний, включая таких гигантов, как Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock и Coinbase.

На Уолл-стрит мнения о значении этой конкуренции разделились. С одной стороны, Mizuho только что изменила рейтинг Circle с «Нейтрального» на «Неудовлетворительный», снизив целевую цену с 85 до 50 долларов, сославшись на открытую торговлю долларами США как на угрозу. Но с другой стороны, мнение Bernstein совершенно противоположное, поскольку, по данным The Block, компания имеет рейтинг «Выше рынка» и целевую цену в 190 долларов.

В ходе обсуждения также рассматриваются структурные риски: значительная часть доходов Circle поступает от процентов по резервам, обеспечивающим $USDC. Следовательно, прибыльность снижается при снижении процентных ставок. USDT от Tether по-прежнему лидирует по доле на мировом рынке стейблкоинов.

ARK инвестировала в Circle около 53,5 миллионов долларов, совершив как минимум четыре сделки, о которых стало известно публично, что подчеркивает тенденцию к усреднению инвестиций на спаде, а не к совершению разовых тактических сделок.

Что посмотреть

Ключевым показателем, за которым следует следить, является скорость закупок Ark. Вложение более 37 миллионов долларов в одну-единственную акцию всего за два месяца может показаться слишком амбициозным по меркам Вуда.

Приостановка торгов может быть истолкована как достижение компанией Ark целевого объема инвестиций или как изменение ее интерпретации акций Circle. На данный момент последние сделки можно рассматривать как чисто поддерживающую меру, в рамках которой фонд проводит ребалансировку портфеля, а не как оценку акций Robinhood.

Источник