На Polymarket вероятность отставки главы Nvidia до конца года достигла 74%

Участники платформы предсказаний Polymarket оценили вероятность ухода гендиректора Nvidia Дженсена Хуанга до конца 2026 года в 74%. Ставки выросли после того, как The Wall Street Journal сообщила о подготовке совета директоров компании к отстранению предпринимателя.

Рынок прогнозов на уход Дженсена Хуанга с поста гендиректора Nvidia. Источник: Polymarket.

Материал вышел 11 ноября. Позднее Reuters со ссылкой на осведомленный источник подтвердило, что заседание по вопросу будущего Хуанга состоялось. Окончательное решение пока не объявлено.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

Наведите камеру телефона, чтобы установить

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

В отдельные моменты вероятность отставки или увольнения Хуанга до 31 декабря достигала 88%. К утру 12 ноября показатель снизился примерно до 75-76%, к моменту написания — до 74%.

Совокупный объем торгов по контрактам с разными сроками превысил $18,9 млн.

Обсуждение в совете стало продолжением скандала вокруг личных связей Хуанга. 8 ноября совет директоров инициировал независимое расследование сообщений о том, что гендиректор мог стать целью иностранной разведки. Поводом стали его отношения с бывшей руководительницей сингапурской Megaspeed Элис Хуанг.

Американские спецслужбы подозревают ее в сотрудничестве с китайской разведкой и в содействии поставкам передовых чипов в КНР в обход экспортных ограничений. Китай отверг обвинения в шпионаже, а Nvidia заявила, что не видит угрозы для своих секретов и национальной безопасности США.

10 ноября независимые директора привлекли к проверке юридическую фирму Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Расследование возглавил бывший исполняющий обязанности федерального прокурора Южного округа Нью-Йорка Джун Ким.

Хуанг признал супружескую неверность и пообещал сотрудничать с проверяющими. Однако публичных доказательств его причастности к предполагаемой разведывательной деятельности не представлено.

Согласно уставу Nvidia, для увольнения гендиректора достаточно большинства голосов совета директоров, причем причину указывать необязательно. В совет входят 11 человек, десять из них компания считает независимыми.

Акции Nvidia упали после сообщений о возможном отстранении Хуанга

11 ноября бумаги производителя чипов завершили основную торговую сессию ростом на 2,9% — до $173,73. Однако после публикации WSJ на торгах после закрытия биржи они подешевели более чем на 8%.

Пятидневный график акций Nvidia. Источник: Yahoo Finance.

Утром 12 ноября акции Nvidia во Франкфурте потеряли около 7%. По оценке Reuters, если снижение продолжится, капитализация компании сократится примерно на $600 млрд с момента объявления расследования.

Распродажа затронула и другие фирмы, связанные с развитием искусственного интеллекта. Бумаги оператора центров обработки данных CoreWeave на внебиржевых торгах потеряли около 6%, а фьючерсы на Nasdaq 100 опустились на 1%.

На азиатских рынках тайваньский Taiex снизился на 2,6%, южнокорейский Kospi — на 0,6%.

Акции конкурентов Nvidia при этом показали противоположную динамику: на внебиржевых торгах AMD прибавила примерно 4%, Broadcom — около 3%.

Аналитики связали опасения инвесторов с высокой зависимостью Nvidia от основателя, который руководит компанией с 1993 года.

Почему уход Хуанга может стать проблемой для Nvidia

Автор биографии Хуанга The Thinking Machine Стивен Уитт в подкасте Hard Fork от The New York Times рассказал о необычной структуре управления Nvidia.

По его словам, в компании практически нет традиционного промежуточного уровня из нескольких топ-менеджеров, которые координируют работу остальных руководителей. Вместо этого около 60 человек подчиняются непосредственно Хуангу.

Такая система делает гендиректора центральной фигурой не только в стратегическом планировании, но и в повседневном взаимодействии руководства.

«Nvidia — это Дженсен», — охарактеризовал организацию Уитт.

По мнению биографа, внезапная потеря руководителя может оказаться для фирмы особенно болезненной. Он назвал ситуацию риском зависимости бизнеса от одного человека, последствия которого способны затронуть не только Nvidia, но и американскую экономику.

Сам Хуанг подтвердил, что у него 60 прямых подчиненных, во время выступления на конференции Stripe Sessions в 2024 году. Он объяснил, что намеренно сократил число управленческих уровней, чтобы ускорить обмен информацией.

Групповые обсуждения он предпочитает индивидуальным встречам: так руководители одновременно узнают о проблемах компании и вместе ищут решения.

Уитт также рассказал, что в 2024 году лично спрашивал Хуанга о возможном преемнике. Тот ответил, что кандидата на свою должность не выбрал.

При этом в подкасте от 10 ноября, еще до выхода материала WSJ, биограф усомнился, что совет директоров решится уволить основателя. Он считает, что подобное решение способно серьезно навредить интересам акционеров.

Что будет с компанией без Хуанга

Опрошенные Reuters аналитики разошлись во мнениях о долгосрочных последствиях смены руководства.

Специалисты Citi отметили, что переходный период создаст риски для стратегии Nvidia, разработки новых продуктов, отношений с клиентами и доверия инвесторов.

Управляющая Minotaur Capital Армина Розенберг назвала возможный уход Хуанга серьезным ударом по компании. По ее мнению, рынок уже начал учитывать вероятность того, что Nvidia придется развиваться без основателя.

В то же время Розенберг допустила, что непосредственные последствия смены руководства окажутся ограниченными. По ее словам, чипы, которые компания планирует поставлять в ближайшие один-два года, уже разработаны и находятся в производстве.

Инвестиционные планы крупных клиентов на 2027 год тоже не должны напрямую зависеть от личности гендиректора. Более серьезные трудности могут возникнуть при разработке следующих поколений оборудования и принятии долгосрочных инвестиционных решений, подчеркнула она.

Аналитик TF International Securities Мин-Чи Куо отметил, что Хуанг умеет превращать перспективные инженерные разработки в масштабные коммерческие проекты. По его словам, именно эта способность дает поставщикам Nvidia уверенность в будущих заказах.

В Counterpoint Research предположили, что без Хуанга компания может замедлить заключение крупных соглашений по развитию ИИ-инфраструктуры и сократить агрессивные инвестиции в экосистему.

По данным Reuters, гарантии и другие обязательства Nvidia по поддержке новых дата-центров достигают $164,5 млрд. Изменение стратегии способно затронуть операторов центров обработки данных, производителей памяти и других партнеров компании.

Представитель одного из тайваньских поставщиков предупредил, что новый руководитель может оказаться менее решительным в вопросах расширения производственных мощностей. По мнению аналитика Omdia Лиан Джай Су, задержки в реализации технологической стратегии Nvidia способны дать конкурентам дополнительное время, чтобы сократить отставание.

Кто может заменить Хуанга

Публично утвержденного преемника у 63-летнего Хуанга нет. Среди возможных кандидатов аналитики выделяют финансового директора Колетт Кресс, которая занимает этот пост более десяти лет, и руководителя направления центров обработки данных Иэна Бака.

По мнению экспертов, Кресс может стать временным гендиректором благодаря опыту управления финансами компании и работы с инвесторами.

Бак участвовал в создании программной платформы CUDA, которая стала одним из ключевых конкурентных преимуществ Nvidia. Специалисты полагают, что его технический опыт может оказаться особенно востребованным для дальнейшей разработки вычислительных ускорителей.

По информации Bloomberg, совет директоров уже привлек внешнюю компанию для поиска потенциальных преемников Хуанга. Агентство также сообщило, что совет рассматривал и другой вариант — назначить текущего СEO председателем совета директоров.

Следующим важным событием станет публикация квартальной отчетности 17 ноября.

Напомним, в конце октября The New York Times сообщила, что американские власти считали Дженсена Хуанга возможной целью китайской разведывательной операции.

Источник