Отток $1,28 млрд из ETF и ставка ФРС: Wintermute предупредила о риске падения биткоина до $68 000

• Спотовые биткоин-ETF потеряли $1,28 млрд за неделю — максимум с июня 2026 года.
• Биткоин завершил неделю ниже 50-недельной скользящей средней на уровне $75 500, а следующую поддержку аналитики Wintermute видят вблизи $68 000.
• В Wintermute связывают слабость крипторынка с макроэкономической неопределенностью и ожиданиями повышения ставки ФРС в декабре.

Крипторынок остается под давлением из-за оттока капитала из спотовых биткоин-ETF, сокращения рискованных позиций и ухудшения макроэкономических настроений. По итогам недели биткоин опустился ниже 50-недельной скользящей средней, а оттоки из биржевых фондов достигли $1,28 млрд. Об этом говорится в еженедельном обзоре маркетмейкера Wintermute.

Оттоки из ETF и ликвидации усилили давление на биткоин

По наблюдениям Wintermute, биткоин восстановил тесную корреляцию с традиционными финансовыми рынками. В среду первая криптовалюта поднялась до $81 000 на фоне роста акций и нефти, однако к пятнице потеряла весь прирост. По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что спрос на актив был обусловлен краткосрочным улучшением макроэкономических настроений, а не устойчивой уверенностью участников крипторынка.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

Наведите камеру телефона, чтобы установить

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

В воскресенье биткоин опускался до $73 500, но удержался немного выше 200-дневной скользящей средней, расположенной вблизи $73 000. Ниже этого уровня дневное закрытие не фиксировалось с августа. В то же время недельная свеча закрылась немного ниже 50-недельной средней на уровне $75 500. Таким образом, биткоин прервал семинедельный период торгов выше этого показателя.

Дополнительным фактором давления стали оттоки из спотовых биткоин-ETF. За неделю фонды потеряли $1,28 млрд — это максимальный показатель с июня. По оценке Wintermute, этого хватило, чтобы нивелировать весь чистый приток капитала в такие продукты с начала года. Единственной сессией, когда фонды на базе первой криптовалюты или Ethereum зафиксировали приток средств, стала среда.

Аналитики считают, что до изменения этой тенденции восстановление биткоина вряд ли будет свидетельствовать о появлении нового капитала на рынке.

Давление усилили и ликвидации: к понедельнику их общий объем превысил $1 млрд. На Ethereum пришлась большая доля принудительно закрытых позиций, чем на биткоин, несмотря на значительно меньшую капитализацию рынка Ethereum. При этом почти все ликвидации биткоин-позиций касались лонгов.

В Wintermute считают это умеренно позитивным фактором для рынка, поскольку ликвидации сократили количество чрезмерно оптимистичных позиций, владельцы которых могли бы стать вынужденными продавцами во время следующего падения.

Альткоины просели сильнее биткоина

По данным Wintermute, альткоины продемонстрировали худшую динамику по сравнению с биткоином. Аналитики ожидают, что такая тенденция может сохраниться. По их мнению, вторая половина недавнего восстановления альткоинов происходила преимущественно за счет перераспределения уже имеющегося капитала между активами, а не притока новых средств.

Среди крупных альткоинов одним из немногих, кто продемонстрировал рост, стал ZEC. В Wintermute отметили, что устойчивость этого актива на фоне общего падения может свидетельствовать о сохранении спроса на нарратив приватности. В то же время часть его роста уже начала угасать.

По мнению маркетмейкера, биткоин и дальше будет торговаться как рисковый актив с высокой чувствительностью к изменениям ликвидности, пока не снизится неопределенность относительно монетарной политики США и регулирования сектора искусственного интеллекта.

ФРС и макроэкономические риски

На настроения инвесторов повлияли и ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики США. Пятничный отчет по занятости показал создание 165 000 новых рабочих мест против консенсус-прогноза примерно в 60 000. После публикации данных вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в декабре выросла до 77% против 67% неделей ранее.

В Wintermute считают, что рынок обоснованно учитывает этот риск. По оценке аналитиков, рост зарплат остается слишком высоким, чтобы у ФРС были основания отказываться от дальнейшего ужесточения политики. Сочетание повышения ставки со спадом на фондовом рынке, обусловленным проблемами ИИ-сектора, они называют одним из худших сценариев для криптоактивов: оно одновременно сокращает ликвидность и аппетит инвесторов к риску.

Эксперты сохраняют осторожный взгляд на рынок, пока биткоин торгуется ниже 50-недельной скользящей средней. Ближайшим важным уровнем аналитики называют $73 000: дневное закрытие ниже этой отметки и 200-дневной средней может открыть путь к $68 000.

В то же время возвращение биткоина выше $80 000 и закрепление на этом уровне заставит Wintermute пересмотреть оценку рынка на более конструктивную. Дополнительным условием для изменения взгляда станет неделя с чистым притоком средств в спотовые биткоин-ETF.

В среднесрочной перспективе аналитики продолжают отдавать предпочтение отдельным секторам, которые демонстрируют относительную устойчивость во время спада. В частности, они выделяют приватность, децентрализованные биржи бессрочных контрактов (perp DEX) и рынки предсказаний. В случае дальнейшего падения Wintermute советует обращать внимание на крупнейшие и наиболее устойчивые проекты в этих направлениях, а не спешить с покупкой активов на текущих уровнях.

Напомним, ранее эксперты зафиксировали капитуляцию розницы и накопление китов.

Источник