JPMorgan: биткоин впервые за 280 дней превысил себестоимость майнинга

Во время сентябрьского ралли первая криптовалюта впервые за 280 дней поднялась выше $85 000 — уровня, который JPMorgan оценивает как среднюю себестоимость добычи 1 $BTC. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет банка.

Расчетная себестоимость добычи биткоина. Источник: JPMorgan/The Block.

Аналитики считают, что если биткоин удержится выше $85 000, давление на майнеров и риск вынужденных продаж снизятся.

На момент написания актив торгуется около $84 000.

Часовой график $BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

В JPMorgan называют расчетную себестоимость добычи биткоина «мягким дном» для его котировок. Если криптовалюта долго торгуется ниже этого уровня, майнеры с высокими затратами на электроэнергию и оборудование могут стать убыточными. Тогда им придется продавать больше монет, останавливать мощности или уходить с рынка.

Предыдущий сопоставимый период наблюдался в 2018 году, когда цифровое золото находилось ниже расчетной себестоимости около 224 дней. По оценке специалистов, при снижении рентабельности наиболее затратные добытчики отключают мощности, что ведет к сокращению хешрейта и сложности добычи.

В июне JPMorgan оценивал среднюю себестоимость добычи 1 $BTC примерно в $78 000 при цене биткоина около $62 500. Тогда около 20% майнеров работали в убыток, согласно CoinShares.

Майнеры переключаются на ИИ

Дополнительный фактор — переход части майнеров к ИИ-инфраструктуре. По оценке JPMorgan, хешрейт биткоина снизился примерно на 19% относительно октябрьского максимума, а сложность майнинга — примерно на 15%.

Хешрейт сети биткоина. Источник: JPMorgan/The Block.

Многие публичные майнеры снизили прогнозы по росту хешрейта на фоне заключения долгосрочных контрактов в сфере ИИ. По мнению аналитиков банка, такие соглашения предлагают более предсказуемую выручку на мегаватт мощности по сравнению с добычей биткоина при слабой рентабельности.

В JPMorgan считают, что переориентация части мощностей способна замедлить рост сетевого хешрейта. В таком случае расчетная себестоимость добычи также будет увеличиваться медленнее вне периодов халвинга.

Напомним, в первом полугодии публичные добытчики биткоина сократили реализованный хешрейт на 56 EH/s, или 15%. Большую часть освободившихся мощностей направили на развитие ИИ-инфраструктуры.

В сентябре специалисты CoinShares заявили, что во втором квартале майнинг-компании впервые в совокупности оказались ниже точки безубыточности.

Капитуляция или эволюция: почему майнеры делают ставку на искусственный интеллект

Источник