7-дневное предложение Ирана по Ормузу вызвало волнение на и без того нервном рынке

Семь дней до открытия Ормуза? Рынки уже делают расчеты

Одна из важнейших нефтяных артерий мира уже несколько месяцев практически не функционирует, однако Иран заявляет, что движение через Ормузский пролив может возобновиться примерно через семь дней, если Вашингтон ослабит блокаду и военное давление. Эта возможность сейчас находится в центре переговоров между США и Ираном, проходящих в рамках Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке, причем Катар выступает в роли посредника.

Как сообщает Reuters со ссылкой на источники, Иран выразил готовность вновь открыть пролив при таких условиях, в то время как президент Дональд Трамп заявил, что переговоры продолжаются. Ничего не подписано, и ничего не решено. Но когда водный путь, по которому обычно перевозится примерно пятая часть мировой нефти, становится предметом торгов, финансовые рынки прислушиваются. В то же время Трамп был занят обсуждением с президентом Китая Си Цзиньпином темы «суперинтеллекта (SI)».

Ормуз стал разменной монетой

Самое странное в том, насколько простым звучит предлагаемый первый шаг после нескольких месяцев конфликта: Вашингтон ослабляет блокаду, а Тегеран начинает вновь открывать Ормузский пролив. Иран заминировал и фактически закрыл этот водный путь после начала ударов со стороны США и Израиля в конце февраля. Объем коммерческого судоходства сократился с довоенного среднего показателя примерно 120–140 судов в день до всего лишь нескольких подтвержденных ежедневных проходов.

Обе стороны уже попадали в подобную ситуацию. В июне Трамп и президент Ирана Масуд Пезешкиан подписали 14-пунктный меморандум, который предусматривал возобновление коммерческого судоходства и снятие американской блокады. Однако он развалился в течение нескольких недель на фоне споров о маршрутах, административных полномочиях Ирана и сборах.

Сейчас ни одна из сторон не хочет первой сдавать свой козырь. У Ирана есть Ормузский пролив. У Вашингтона — блокада. Именно от этого зависит весь ход событий.

Уолл-стрит и золото ощущают давление

Рынки уже демонстрируют, что происходит, когда дорогая нефть сталкивается с дорогими деньгами. Около полудня в четверг индекс Dow Jones Industrial Average снизился примерно на 0,7%, в то время как S&P 500 потерял около 0,5%, а Nasdaq Composite — примерно 0,7%. Индекс Russell 2000 снизился почти на 0,9%. Облигации, пожалуй, стали главной темой дня.

Доходность 10-летних казначейских облигаций колебалась в диапазоне 5,14–5,16 %, приблизившись к 19-летнему максимуму, а доходность 30-летних облигаций — в диапазоне 5,43–5,45 %. Рост доходности удорожает заимствования и повышает барьер для акций и других рисковых активов. Агентство Reuters также сообщило в четверг, что мировые рынки долговых инструментов оставались в напряженном состоянии, поскольку инвесторы оценивали напряженность на Ближнем Востоке на фоне других геополитических событий.

Между тем цены на драгоценные металлы, такие как золото, сегодня днем колебались в диапазоне 4 273–4 285 долларов за унцию, а серебро торговалось вблизи отметки 63,30–64,00 долларов. При этом геополитическая напряженность не приводит к стремительному росту спроса на драгоценные металлы, поскольку более высокая реальная доходность и укрепление доллара действуют в противоположном направлении.

Криптовалюты попадают в ту же торговую ловушку

Криптовалюты также не избежали давления со стороны ставок. Биткойн ($BTC) торговался в диапазоне 83 800–84 600 долларов, снизившись примерно на 2–3 % за последние 24 часа, в то время как эфир ($ETH) менял владельцев в диапазоне 2 670–2 690 долларов. Solana ($SOL) оставалась в диапазоне 114–116 долларов, тогда как $XRP пострадал сильнее, упав примерно на 5–7% до отметки 1,49–1,51 доллара за единицу. На момент публикации общая рыночная капитализация криптовалют колебалась в диапазоне 2,85–2,96 трлн долларов.

С другой стороны, это не похоже на массовый отток капитала из криптовалют, характерный для 2022 года. Рыночные данные показывают, что спотовые продукты для $BTC, $ETH, $SOL и $XRP продолжают привлекать средства, а объем ликвидаций по-прежнему исчисляется сотнями миллионов, а не миллиардами. Общим знаменателем являются ставки. Рост доходности казначейских облигаций одновременно ударяет по акциям технологических компаний, небольшим предприятиям и криптовалютам, а высокие цены на нефть поддерживают опасения по поводу инфляции.

ФРС добавляет ещё одну неожиданную переменную

Кроме того, есть ещё Федеральная резервная система. После сентябрьского повышения на 25 базисных пунктов целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3,75%–4%. Инструмент Fedwatch от CME показывает, что трейдеры в значительной степени склоняются к очередному повышению ставок на заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоится 27–28 октября. На этой неделе CME сообщила, что вероятность повышения ставок в октябре превысила 70%. На момент написания статьи вероятность повышения на четверть процентного пункта составляет 64%.

В результате рынкам приходится одновременно учитывать две огромные переменные. По сути, речь идет об очередной дозе ужесточения денежно-кредитной политики и о дипломатических переговорах, касающихся водного пути, имеющего ключевое значение для мировой энергетики. Прорыв в ситуации с Ормузом мог бы снять давление с нефтяного рынка и быстро изменить эту ситуацию. Однако очередной провал дипломатических переговоров может привести к прямо противоположному результату.

Учитывая, что июньское соглашение продержалось всего несколько недель, у трейдеров есть веские основания не рассчитывать на то, что до начала движения судов осталось всего семь дней.

Источник