ЕЦБ считает, что стейблкоины положат начало новой эре цифровых платежей и банковского дела

Пьеро Чиполлоне, член исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ), предупредил в пятницу, что растущая популярность стейблкоинов угрожает банковской системе Европы, поскольку розничные депозиты будут отрываться от коммерческих банков. Выступая на встрече итальянских кооперативных банков в Риме 17 июля, он сказал, что эта тенденция усиливает давление, которое кредитные учреждения уже испытывают со стороны мобильных платежных платформ, которые сокращают доходы от платежей и данные клиентов.

По мнению Чиполлоне, идея ЕЦБ о цифровом евро является решением проблемы. Это предупреждение имеет особое значение для небольших банков, которые зависят от депозитов населения для финансирования местных кредитов. Если клиенты начнут хранить свои деньги в стейблкоинах в цифровых кошельках, а не на банковских счетах, банкам придется заменить этот источник дохода более дорогими оптовыми заимствованиями, что может привести к повышению процентных ставок по кредитам в экономике.

По его словам, риск, связанный с депозитами, — это всего лишь очередной шаг в продолжающемся процессе отхода от традиционного банковского дела. Он заявил, что мобильные платежи уже покрывают более 10% транзакций в торговых точках в Ирландии, Нидерландах и Финляндии. Банки обычно получают более высокие комиссии за мобильные платежи, чем за платежи по дебетовым картам, но при этом они, как правило, теряют доступ к ценным данным о транзакциях клиентов, которые сопровождают эти платежи.

По словам Чиполлоне: «Если в будущем использование стейблкоинов возрастет, банки также потеряют розничные депозиты»

ЕЦБ подчеркивает зависимость Европы от иностранной платежной инфраструктуры. Примерно две трети карточных транзакций в еврозоне обрабатываются с использованием неевропейских сетей. Кроме того, в 13 из 21 страны еврозоны отсутствует национальная карточная платежная система, что доказывает необходимость европейской платежной системы.

Что такое стейблкоины и почему долларовые стейблкоины вызывают беспокойство у ЕЦБ?

Стейблкоины — это криптовалюты, привязанные к фиатным валютам, наиболее распространенной из которых является доллар США. Большая часть рынка сосредоточена на стейблкоинах USDT от Tether и $USDC от Circle, оба из которых выпущены за пределами ЕС, что усиливает опасения ЕЦБ.

Законодательство ЕС регулирует стейблкоины, номинированные в евро, в рамках системы регулирования рынков криптоактивов (MiCA) , но оставляет стейблкоины, привязанные к доллару США, в основном вне прямого надзора этой системы. Следует отметить, что эмитенты евростейблкоинов обязаны в соответствии с MiCA хранить не менее 30% своих резервных активов в виде банковских депозитов, а для эмитентов, оцениваемых как «значительные», этот показатель возрастает до 60%. Эти требования, хотя и помогают банкам работать в нормальных условиях, могут привести к внезапному оттоку средств из банков во время массовых операций по погашению стейблкоинов.

Несколько должностных лиц ЕЦБ выразили аналогичные опасения, что и Чиполлоне, в том числе член правления Изабель Шнабель, которая в июне заявила, что стейблкоины представляют риск как для финансовой стабильности, так и для денежно-кредитного суверенитета, и сравнила их появление с использованием фондов денежного рынка, которые в 1970-х годах перенаправляли депозиты банков.

Цифровой евро как контрмера ЕЦБ

ЕЦБ подчеркивает, что цифровой евро защитит государственные средства в условиях все более цифровой экономики , избегая при этом любых опасностей для коммерческих банков. Предлагаемая цифровая валюта центрального банка (ЦБЦ) не будет приносить проценты и ограничит сумму денег, которую каждый человек может хранить на счете, чтобы предотвратить крупные снятия средств, при этом банки по-прежнему будут предоставлять эту услугу, а не клиенты будут делать это напрямую через ЕЦБ.

«Цифровой евро позволит сохранить роль государственных денег и обеспечит участие банков в платежной экосистеме, продолжая при этом удовлетворять потребности своих клиентов», — сказал Чиполлоне.

Недавно ЕЦБ предпринял ряд важных шагов для реализации плана, выбрав 36 поставщиков платежных услуг, включая Deutsche Bank, UniCredit и Revolut, для 12-месячного пилотного проекта с участием 19 национальных центральных банков. Запуск бета-версии запланирован на вторую половину 2027 года, и Европейский парламент проголосовал за начало формальных законодательных процессов. Тем не менее, банк не ожидает полного запуска раньше 2029 года.

Что это сигнализирует для криптовалютного рынка?

Согласно последнему заявлению ЕЦБ, Европа отдает предпочтение токенизированным банковским депозитам и цифровому евро вместо стейблкоинов, выпускаемых частными компаниями, в качестве основы для цифровых платежей в будущем.

Этот сдвиг может ограничить использование стейблкоинов, даже тех, которые соответствуют требованиям MiCA. Circle вложила значительные средства в выполнение требований Европы, но представители ЕЦБ считают, что регулирование не может решить все проблемы, касающиеся денежно-кредитного суверенитета и движения депозитов. Circle добилась соответствия Регламенту о рынках криптоактивов («MiCA»), знаковому закону ЕС о криптовалютах. Из десяти крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации только $USDC соответствует новым правилам ЕС, а $EURC, хотя и меньше по рыночной капитализации, также соответствует требованиям MiCA. $USDC и $EURC обладают уникальными возможностями для предоставления решений 450 миллионам жителей Европейскогоdent.

Стратегия распространяется не только на розничные платежи. Европейский центральный банк работает над проектом Pontes, целью которого является проведение расчетов по токенизированным активам с использованием денег центрального банка. Банк также работает над проектом Appia, целью которого является создание государственно-частного рынка для токенизированных финансов, что подчеркивает стремление банка сохранить центральную роль коммерческих банков и денег центрального банка в цифровой финансовой системе Европы.

Источник