Ликвидность стейблкоинов в Латинской Америке может зависеть от нескольких провайдеров — инвестор

По словам партнера Verda Ventures Амита Чу, экосистема платежей в стейблкоинах в Латинской Америке может зависеть от небольшой группы базовых поставщиков ликвидности, что потенциально ставит под угрозу возможность клиентов обналичивать средства в местной валюте, если ключевой поставщик лишится доступа к банковским услугам.

В недавно опубликованном отчете криптовалютных венчурных компаний Varys Capital и Verda Ventures исследователи, опираясь на базу данных Stablescape от Verda, проанализировали 494 компании в регионе, но обнаружили лишь 16, основной деятельностью которых являются предоставление оптовой ликвидности для обмена стейблкоинов на фиат, корпоративное казначейское управление и кредитование. Они предупредили, что «хрупкость системы сосредоточена в ее самом тонком слое».

«Существует множество продавцов ликвидности и очень мало специалистов. По открытым данным мы не можем понять, сколько из них самостоятельно принимают на себя валютный риск, а сколько передают его тем же нескольким дескам и биржам. Мы считаем, что верно второе, и именно на эту хрупкость указывает отчет», — сказал Чу Cointelegraph.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

Стейблкоины играют все более значимую роль в криптоэкономике Латинской Америки. Согласно сентябрьскому отчету Chainalysis, к июню 2026 года на стейблкоины приходилось 32,1% трансграничного объема криптовалютных операций, а также 22,1% внутренней P2P-активности и 17,6% балансов личных кошельков в регионе.

Countries with the greatest monetary instability exhibited the fastest growth in stablecoin adoption. Источник:
Varys Capital and Verda Ventures

Чу заявил, что сбой у ключевого провайдера может привести к тому, что пользователи, владеющие стейблкоинами, столкнутся с более высокими расходами или задержками при их конвертации в местную валюту.

«Проблема возникла бы на выходе. Спреды расширились бы, вывод средств на счета в местных банках замедлился бы или прекратился, а средства в пути через обанкротившийся расчетный стол могли бы застрять», — сказал он.

Материал по теме: У компаний, работающих со стейблкоинами, есть дополнительная возможность на $112 млрд на рынке денежных переводов в Латинской Америке

Однако в отчете не устанавливается, насколько сконцентрирована сама ликвидность. Чу сказал, что Stablescape не отслеживает объемы транзакций и не предоставляет данные о доле рынка. Биржи и платежные компании, классифицированные в других разделах базы данных, также поставляют ликвидность, хотя, по словам Чу, Verda считает, что некоторые из них в конечном итоге зависят от тех же базовых расчетных столов.

Чу заявил, что лицензирование — главный рычаг для снижения концентрации, поскольку более четкие правила облегчили бы банкам обслуживание поставщиков ликвидности. Он также указал на стейблкоины, привязанные к местным валютам: они могут позволить большему числу маркетмейкеров проводить расчеты ончейн, тогда как глобальные торговые фирмы начинают выставлять котировки по валютным парам стран Латинской Америки.

Чу также предостерег от предположения, что небольшое число специалистов само по себе обязательно указывает на проблему.

«На зрелых валютных рынках также гораздо меньше дилеров, чем компаний, работающих с клиентами. Важны избыточность и капитал», — сказал он.

«Для каждой крупной валюты должно быть несколько независимых, хорошо капитализированных расчетных столов с отдельными банковскими отношениями, а каждый кошелек должен иметь возможность направлять операции между несколькими игроками».

В отчете Латинская Америка в целом названа возможностью для роста, особенно для компаний, работающих с трансграничными платежами. В нем утверждается, что фрагментированные банковские системы и дорогие переводы создают спрос на услуги, которые упрощают перемещение денег между странами для частных лиц и компаний.

Журнал: Альтсезон приближается — и на этот раз трейдеры стали более разборчивыми

Источник