Акции Block Дорси взлетели на 9% после превышения прогнозов по выручке: прибыль Cash App выросла на 27%

Акции Block Inc. (NYSE: XYZ) подскочили более чем на 8,1% в послеторговых сделках: валовая прибыль Cash App выросла на 27%, а Square ускорил рост после длительного периода замедления. Подъем был вызван отчетом о прибылях и убытках, опубликованным во вторник.

Общая валовая прибыль Block выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя прогнозы руководства. Выросли показатели Cash App и Square, но Bitcoin — нет.

Кредитование в Cash App растет, а Square обрабатывает больше платежей

Скорректированная прибыль на акцию Block составила 1,13 доллара, что более чем вдвое превышает показатель предыдущего года после роста на 109%.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

Наведите камеру телефона, чтобы установить

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

Его скорректированная операционная маржа достигла 29%, что является рекордом компании. Эта маржа важна, потому что Block сохранил большую часть своей валовой прибыли в качестве операционной прибыли, не позволив расходам поглотить дополнительные поступления.

В сентябре у Cash App было 60 млн ежемесячно активных пользователей. Одна из причин этого — продукт Neighborhoods, который объединяет клиентов Square-мерчантов с сетью Cash App. Цель состоит в том, чтобы превратить две отдельные пользовательские базы в единую связанную сеть.

Объем выдаваемых Block потребительских кредитов вырос на 40% по сравнению с предыдущим годом благодаря сервисам Cash App Borrow и Afterpay Post-Purchase.

Брутто-платежный объем (GPV) увеличился на 14%, что стало самым высоким годовой ростом с первого квартала 2023 года. В США он вырос на 10,4%, а за рубежом — на 26%. GPV отражает объем обработанных платежей, а не сгенерированный доход.

Финансовая сводка показывает источники дохода. Валовая прибыль Square выросла на 14%, тогда как валовая прибыль направления Commerce Enablement увеличилась на 19% благодаря улучшению платежной активности в Square и Cash App. Рост Financial Solutions составил 32% за счет потребительского кредитования.

Bitcoin пошел другим путем. Валовая прибыль экосистемы Bitcoin снизилась на 50% по сравнению с прошлым годом. Block сознательно снизила комиссии на определенные сделки с биткоинами через Cash App. Это не означает, что объем торгов биткоином сократился вдвое.

Block ожидает более высоких темпов роста прибыли, чем прогнозировалось ранее

«Мы ожидаем, что в 2026 году результаты Block будут значительно лучше тех ожиданий, которые мы озвучили на Дне инвесторов в ноябре 2025 года», — написали в письме к акционерам Джек и финансовый директор Block Амрита Ахуджа.

На 2026 год Block прогнозирует рост валовой прибыли на 22%, рост скорректированной операционной прибыли на 69% и рост скорректированной прибыли на акцию (разводненной) на 75%. Это прогнозы, а не фактические показатели отчетности.

Долгосрочные прогнозы выглядят более сдержанными в части роста выручки. Руководство Block прогнозирует, что валовая прибыль вырастет как минимум на 15% в 2027 году, а скорректированная операционная прибыль, как ожидается, увеличится на 30%, достигнув $4,575 млрд.

«Neighborhoods уже начал объединять Square и Cash App, а наши инвестиции в ИИ закладывают основу для экосистемы следующего поколения, которой, по нашему мнению, станет Block», — сообщили Джек и Амрита акционерам.

Кроме того, Block прогнозирует третий год подряд стремительный рост объема транзакций (GPV) для Square в 2027 году, при этом валовая прибыль также должна продемонстрировать схожую динамику. В Cash App ожидается приток новых активных пользователей в пределах низких однозначных цифр, тогда как сегменты Commerce Enablement и Financial Solutions, как ожидается, покажут впечатляющий рост валовой прибыли.

Аналитики до публикации отчета не пришли к единому мнению. Противоречивые корректировки прогнозов по прибыли удерживали Block на уровне Zacks Rank #3 (Hold), что указывает на ожидание, что акции будут демонстрировать результаты, сопоставимые с показателями широкого рынка.

Прогнозы на предстоящий квартал предполагают, что компания заработает $1,16 на акцию (EPS) при выручке $6,76 млрд. На весь финансовый год прогнозы по EPS составляют $4,05 при выручке $26,09 млрд.

Источник