Blockchain Association призвала Минфин США уточнить правила для DeFi

Некоммерческая организация Blockchain Association призвала Министерство финансов США уточнить проект правил по реализации $GENIUS Act в части децентрализованных финансов, вторичной торговли стейблкоинами и иностранных эмитентов.

Обращение от 19 октября касается проекта реализации третьего раздела закона. Он определяет, кто вправе выпускать, предлагать и продавать платежные «стабильные монеты» в Соединенных Штатах.

Ассоциация поддержала ключевую цель регулятора — обеспечить, чтобы стейблкоины в США выпускали регулируемые компании с достаточными резервами. Однако представители индустрии предупредили, что некоторые формулировки могут распространить ограничения на участников рынка, которых закон изначально не предполагал регулировать.

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

Наведите камеру телефона, чтобы установить

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

В Blockchain Association отметили, что ее предложения направлены на уточнение правил, чтобы их окончательная версия соответствовала принятому Конгрессом документу.

Защита DeFi и вторичной торговли

Одним из главных требований стало уточнение определения поставщиков услуг цифровых активов (DASP).

По мнению ассоциации, под него должны подпадать компании, предоставляющие услуги клиентам, а не все участники криптовалютного рынка. Фирмы, которые торгуют цифровыми активами исключительно за собственный счет, не должны считаться DASP.

Закон уже исключает из этой категории интерфейсы ПО для самостоятельного хранения активов, валидаторов блокчейнов и поставщиков ликвидности для прямых сделок между пользователями. Однако в проекте Минфина эти исключения упомянуты лишь отсылкой к закону. Ассоциация предложила прописать их прямо в тексте правил, а исключение для поставщиков ликвидности толковать по выполняемой функции, а не только применительно к пулам ликвидности.

Представители Blockchain Association считают, что действующая редакция проекта не проводит достаточно четкой границы между обслуживанием клиентов и самостоятельными операциями на рынке.

Еще одно предложение касается ответственности за сознательное участие в незаконном выпуске стейблкоинов.

$GENIUS Act предусматривает за такое нарушение штраф до $1 млн, лишение свободы на срок до пяти лет или оба наказания.

Организация призвала закрепить, что ответственность наступает только при фактическом знании обстоятельств, делающих эмиссию незаконной, и существенном содействии, оказанном в координации с эмитентом.

Кроме того, участники рынка должны иметь возможность полагаться на заверения эмитента о законности выпуска.

По мнению ассоциации, обычная торговля стейблкоинами на вторичном рынке, предоставление ликвидности или работа маркетмейкеров не должны автоматически рассматриваться как участие в выпуске токенов.

В письме также предложили разграничить первичную эмиссию и последующие переводы активов. Например, перемещение «стабильных монет» между кошельками, их использование в качестве залога или передача через мосты сами по себе не должны создавать статус эмитента.

Иностранные эмитенты и проверка пользователей

Отдельные замечания касаются иностранных компаний, выпускающих платежные стейблкоины.

Предложенные Минфином правила предусматривают, что поставщики услуг должны проверять способность зарубежных эмитентов исполнять законные распоряжения американских властей.

В Blockchain Association считают такую обязанность чрезмерной, поскольку многие торговые площадки не имеют прямых отношений с эмитентами и не могут самостоятельно оценить их внутренние системы.

Вместо дополнительных проверок организация предложила разрешить компаниям опираться на официальные списки зарегистрированных эмитентов и действующих запретов, если у них нет сведений, противоречащих данным регуляторов.

Ассоциация также выступила против предложенного стандарта определения местонахождения участников транзакций.

Проект предполагает, что компания должна разумно полагать, что ее контрагент находится за пределами США.

Представители индустрии предложили ориентироваться на фактически известные сведения и информацию, которую участники получают в обычном порядке.

В децентрализованных протоколах пользователи зачастую взаимодействуют исключительно через адреса кошельков. Поэтому требование определять их местонахождение может оказаться технически невыполнимым.

При этом Blockchain Association не предлагает освобождать от ответственности структуры, которые намеренно обслуживают американских пользователей вопреки установленным ограничениям.

Среди других рекомендаций:

• подтвердить, что алгоритмические токены и другие активы, не соответствующие определению платежного стейблкоина, не подпадают под действие $GENIUS Act;
• уточнить правила для обернутых активов;
• согласовать сроки вступления новых требований в силу с другими инициативами федеральных регуляторов.

Когда заработают правила

Минфин США представил проект регулирования третьего раздела $GENIUS Act в августе 2026 года. Общественное обсуждение завершилось 19 октября. К этому моменту ведомство получило 123 комментария.

Сам закон президент Дональд Трамп подписал 18 июля 2025 года. Его основные положения должны вступить в силу 18 января 2027 года либо через 120 дней после утверждения окончательных правил профильными федеральными регуляторами — в зависимости от того, что наступит раньше.

При этом общий запрет для поставщиков услуг на предложение и продажу стейблкоинов, выпущенных без необходимого разрешения, начнет действовать 18 июля 2028 года.

Blockchain Association предупредила, что положения об участии в незаконной эмиссии не должны фактически ускорять применение этого запрета.

Напомним, в июле американские регуляторы пропустили установленный законом срок для выпуска правил по реализации $GENIUS Act.

SEC разрешила ограниченную торговлю токенизированными акциями

Источник