Шансы на принятие закона CLARITY остаются неопределенными на фоне приближающегося решающего голосования в Сенате

Разногласия трудно не заметить. На момент написания статьи трейдеры Kalshi оценивают вероятность голосования в Сенате до 1 октября в 91%, в то время как Polymarket оценивает шансы закона CLARITY Act на вступление в силу в этом году как крайне низкие.

Источник изображения: Kalshi, 31 августа 2026 года.

Трейдеры ожидают, что сенаторы явятся и проголосуют, но деньги на рынке прогнозов говорят о том, что Конгресс, вероятно, не доведет дело до конца.

Голосование в Сенате 15 сентября дает старт обратному отсчёту до принятия закона CLARITY

Сенат покинул Вашингтон 8 августа после того, как лидер большинства Джон Тун подал ходатайство о прекращении дебатов, назначив процедурное голосование на 15 сентября. Для принятия такого ходатайства обычно требуется 60 голосов, и это позволит Сенату перейти к обсуждению и, возможно, принятию законопроекта.

Достижение этой цели решает лишь первую проблему. Согласно сообщению American Banker, Иан Кац из Capital Alpha Partners резко снизил свою оценку вероятности принятия закона с примерно 40 % до 25 %, возможно, даже ниже, предупредив, что одобрение ходатайства о прекращении дебатов всё равно не гарантирует принятия закона. Galaxy Digital пошла ещё дальше, снизив свою оценку до 10 % в августе, по мере того как Конгресс растрачивал драгоценные календарные дни.

Рынки прогнозов делают ставку на то, что Конгресс проголосует, но не сможет довести дело до конца

Денежные потоки, устремляющиеся на рынки прогнозов, говорят в основном о том же. Рынок ставок на голосование в Сенате от Kalshi привлек более 1,25 млн долларов по объему, в то время как его более широкий контракт на принятие структуры криптовалютного рынка привлек более 6,8 млн долларов.

Источник изображения: Kalshi, 31 августа 2026 г.

Более четкая ставка Polymarket на то, станет ли законопроект H.R. 3633 законом в 2026 году, привлекла примерно 11,5 млн долларов. Имплицитная вероятность составляет всего 13% — это ошеломляющий обвал по сравнению с 82%, которые трейдеры оценивали в феврале.

Источник изображения: Polymarket, 31 августа 2026 г.

Три битвы, которые могут разрушить криптовалютные правила Конгресса

Эта борьба выходит далеко за рамки очередного раунда вашингтонского театра. Закон CLARITY создаст федеральную нормативную базу для криптовалютных рынков, передаст Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) исключительные полномочия в отношении спотовых рынков цифровых товаров, а Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) — надзор за определенными размещениями ценных бумаг и биржевой деятельностью.

В настоящее время три конфликта подрывают коалицию, необходимую для набора 60 голосов в Сенате: этические ограничения, касающиеся государственных чиновников и криптовалют; вознаграждения в виде стейблкоинов, которые банки рассматривают как конкуренцию за депозиты; а также меры защиты, охватывающие децентрализованные финансы (DeFi) и разработчиков некастодиального программного обеспечения.

Несколько демократов, которые ранее казались открытыми для переговоров, раскритиковали последнюю редакцию текста, в то время как банковские группы продолжают наносить удары по доходности стейблкоинов. Республиканцы, в том числе сенаторы Синтия Луммис, Тим Скотт, Джон Бузман, Джон Тун и Том Тиллис, по-прежнему остаются одними из самых активных сторонников законопроекта.

SEC и CFTC идут вперед, пока Конгресс теряет время

Регуляторы не собираются ждать законодателей. Разработка правил SEC в сфере криптовалют и работа CFTC, касающаяся бирж, торговли с использованием кредитного плеча и децентрализованных финансов (DeFi), могут заложить основные элементы нормативно-правовой базы без участия Конгресса, хотя будущие администрации, как правило, могут отменить правила агентств легче, чем федеральные законы.

Поэтому 15 сентября становится решающим моментом. Даже если сенаторы преодолеют процедурный барьер в 60 голосов, Конгресс столкнётся с напряжённым графиком, переполненным вопросами государственного финансирования, законодательства в сфере обороны и приближающихся промежуточных выборов. Ещё одна неудача может отложить борьбу за структуру рынка в целом до сессии «хромой утки» или до 2027 года.

Для криптокомпаний, банков и инвесторов сейчас важно не то, будет ли Вашингтон продолжать обсуждать законопроект CLARITY, а то, смогут ли сенаторы 15 сентября набрать достаточно голосов, чтобы сохранить его в силе.

Источник