Доля Binance на рынке бессрочных фьючерсов на акции ETF из сферы TradFi выросла до 74%

• В июле бессрочные фьючерсы на акции ETF из сферы TradFi заняли 19% общего объема торгов контрактами на реальные активы.
• Совокупный показатель в 2026 году превысил $116 млрд.
• Доля Binance на рынке таких контрактов составила 74%.

Binance Research опубликовала отчет о развитии ETF TradFi-Perps — бессрочных контрактов, связанных с биржевыми фондами (ETF) из сектора традиционных финансов. В июле 2026 года их доля составила 19% в общем объеме торгов контрактами на реальные активы, говорится в релизе, предоставленном Incrypted.

Совокупный объем торгов этим инструментом превысил $116 млрд, а средний месячный темп роста за последние семь месяцев составил 170%, добавили в компании.

В релизе подчеркивается, в июле Binance стала лидером рынка с долей 74%. При этом ETF TradFi-Perps обеспечили 30% общего объема торгов TradFi-Perps на платформе.

В Binance Research также отметили, что среди наиболее активно торгуемых инструментов оказались ETF на полупроводниковый сектор и южнокорейские индексы. В частности, объем торгов бессрочными фьючерсами на ETF с кредитным плечом на южнокорейский рынок превысил объем торгов самим базовым ETF.

По словам аналитиков, опытные трейдеры используют контракты на ETF с кредитным плечом для капиталоэффективной длинной экспозиции, хеджирования портфеля и более сложных стратегий. Среди них — захват ставки финансирования и использование эффекта структурного снижения стоимости leveraged-продуктов.

Глобальный рынок ETF достиг рекордных $23,09 трлн

TradFi-Perps опираются на крупный и продолжающий расти рынок, заявили в Binance. По данным ETFGI, к концу июня 2026 года глобальные активы ETF достигли рекордных $23,09 трлн. С начала года показатель вырос на 16,3% — с $19,84 трлн.

Торговая активность растет быстрее, чем сама база активов. В первом полугодии 2026 года оборот ETF превысил $40 трлн. Это на 50% больше, чем годом ранее. В марте месячный объем торгов ETF достиг исторического максимума в $7,8 трлн.

На этом фоне рынок ETF TradFi-Perps пока остается небольшим. Июльский месячный темп около $100 млрд эквивалентен менее чем 1% от примерно $7,8 трлн оборота ETF в марте 2026 года.

Если объем торгов ETF TradFi-Perps достигнет 10% от мартовского объема базового рынка, месячный показатель может составить около $780 млрд. Это примерно в 7,8 раза выше текущего уровня. При доле 20% объем может достичь около $1,56 трлн, или примерно в 15,6 раза выше текущих значений.

Рост AUM глобальных ETF. Источник: Binance.

ETF TradFi-Perps заняли 19% общего объема бессрочных фьючерсов на TradFi-активы

ETF TradFi-Perps прошли путь от почти нулевого объема до институционального масштаба за семь месяцев, заявили в компании.

В начале 2026 года недельный объем фактически был близок к нулю. В июле показатель достиг примерно $30 млрд в неделю, а месячный темп — около $100 млрд. Это соответствует примерно $700 млрд объема в годовом выражении.

За последние семь месяцев ETF TradFi-Perps росли в среднем на 170% месяц к месяцу.

Их доля в общем объеме TradFi-Perps поднялась с почти 0% в начале 2026 года до почти 19% в июле. На Binance этот сдвиг оказался еще заметнее: ETF-контракты обеспечили около 30% оборота TradFi-Perps на платформе.

Таким образом, ETF как базовые активы за несколько месяцев превратились из нишевого направления примерно в пятую часть всего сегмента TradFi-Perps и почти в треть соответствующего оборота на Binance.

Доля бессрочных фьючерсов на ETF в общем объеме торгов. Источник: Binance.

Binance заняла 74% рынка ETF TradFi-Perps

ETF становятся одной из трансформирующих категорий продуктов в TradFi. Они снижают сложность получения диверсифицированной экспозиции для инвесторов.

Binance начала листинг контрактов на ETF в марте 2026 года. Эти инструменты дали пользователям способ торговать корзинами активов и, для большинства позиций, эффективнее хеджировать их.

За пределами SPY и QQQ у многих TradFi ETF нет простого маршрута хеджирования, кроме опционов. При этом ликвидность таких опционов часто остается ограниченной.

С января по июль 2026 года общий исторический объем TradFi-Perps превысил $1,6 трлн. На ETF пришлось 7,25% этого объема, или $116 млрд.

Доля Binance в торговле ETF TradFi-Perps выросла с 18% на этапе запуска до 74% в июле.

ETF на полупроводники и южнокорейские индексы стали ключевыми инструментами

По абсолютному объему торгов в июле лидировал SOXL. За ним следовали инструменты на южнокорейский рынок — KORU и EWY, а также QQQ и SPY.

Такой порядок ожидаем: эти тикеры входят в число наиболее торгуемых инструментов на глобальном рынке.

Однако при сопоставлении оборота каждого инструмента с его средним объемом торгов на базовом TradFi-рынке картина меняется. SOXL, KORU и EWY показывают непропорционально высокий нормализованный оборот.

Это означает, что Binance привлекает заметно больше торгового интереса к этим инструментам, чем можно было бы ожидать исходя только из их роли на традиционном рынке.

Аналитики выделяют две структурные причины.

Первая — спрос на экспозицию с кредитным плечом. SOXL и KORU являются 3x daily-продуктами. При этом данные Binance по акциям показывают, что около 73% пользовательских позиций приходится на технологический сектор. Его оборот примерно в 23 раза выше, чем у других категорий. Сильная динамика SOXL вписывается в этот тематический уклон.

Вторая причина — доступ и часовые пояса. KORU и EWY связаны с южнокорейскими акциями, но торгуются в часы работы американских площадок и имеют ограниченное пересечение с азиатской торговой сессией. Фьючерсы на KOSPI 200 торгуются на Korea Exchange и в основном недоступны без локального брокера.

Бессрочные фьючерсы на Binance дают непрерывное ценообразование для экспозиции, которая в противном случае оставалась бы недоступной большую часть торгового дня для многих участников рынка.

Рост доли Binance в этом секторе. Источник: Binance.

На Binance вырос спрос на KORU

Нормализация по среднему объему торгов за июль показывает различия между предпочтениями трейдеров Binance и более широким рынком.

SPY демонстрирует самый сильный разрыв в выборке: показатель интереса на Binance составил 0,03 против 3,91 на широком рынке. Это примерно 130-кратная разница.

QQQ показывает похожую картину, но в меньшем масштабе: 0,08 против 3,02, или примерно 38-кратный разрыв. В обоих случаях широкий рынок активно торгует этими инструментами, что соответствует роли SPY и QQQ как базовых позиций в портфелях.

KORU показывает обратную картину. Показатель интереса на Binance составил 6,83 против 0,10 на широком рынке. Это примерно в 68 раз выше и указывает на свежий направленный спрос с кредитным плечом, сосредоточенный именно на Binance.

Данные по объему подтверждают этот сдвиг. Perpetual на KORU на Binance в июле показал оборот $16,16 млрд против $10,89 млрд у базового ETF. Это 148% от объема базового инструмента.

Иными словами, бессрочные фьючерсы уже торгуется активнее, чем продукт, на который он ссылается. Часть первичного ценообразования экспозиции на южнокорейский рынок с кредитным плечом смещается с традиционной площадки на Binance.

SOXL демонстрирует похожий, но менее выраженный уклон: показатель 2,72 против 1,24 на широком рынке. Это примерно в 2,2 раза выше и соответствует интересу пользователей платформы к полупроводниковому сектору.

Остальные инструменты — EWY, TQQQ, EWJ, SOXS, SQQQ и UVXY — находятся ниже 1 на обеих площадках. Это относительно тонкие рынки. Для inverse- и volatility-продуктов вроде SOXS, SQQQ и UVXY такие показатели скорее соответствуют стратегиям decay harvesting, чем чистому направленному спросу или хеджированию.

Том-10 бессрочных фьючерсов на ETF из сферы TradFi на бирже. Источник: Binance.

Ставка финансирования показывает разницу между спросом и хеджированием

Ставка финансирования делит ETF TradFi-Perps на несколько режимов.

SOXL, KORU и EWY показывают заметно положительный показатель — 38,64%, 20,91% и 16,20% годовых соответственно. Это означает, что длинные позиции платят за удержание экспозиции. Такая картина соответствует спросу на кредитное плечо, который аналитики видят в данных по торговым предпочтениям.

SOXL и KORU, два инструмента с самыми высокими показателями интереса на Binance, также демонстрируют наиболее высокий показатель. Это подтверждает, что активность носит направленный характер в сторону long-позиций.

EWY выглядит менее заметно по нормализованной активности, однако существующий рынок достаточно смещен в сторону длинных позиций, чтобы удерживать ставку финансирования на уровне 16%. Вероятно, это отражает тот же спрос на доступ к южнокорейскому рынку, но с меньшим кредитным плечом, чем у KORU.

QQQ (4,94%), SPY (3,14%) и TQQQ (2,90%) находятся в нижнем однозначном диапазоне. Это соответствует более сбалансированным книгам заявок по базовым инструментам. EWJ и SOXS остаются почти нейтральными.

SQQQ и UVXY — единственные инструменты с отрицательным показателем. Наиболее заметен UVXY: показатель составил -68,82% годовых. Это означает, что короткие позиции платят около 69% в год за удержание позиции.

Причина носит структурный характер. UVXY — это продукт с кредитным плечом на долгую волатильность, который механически теряет стоимость из-за контанго и ежедневной ребалансировки. Поэтому естественная сделка по нему — шорт. Ставка финансирования показывает эту концентрацию.

Трейдеры готовы платить такую стоимость, поскольку структурное снижение стоимости продукта в спокойных рынках исторически может идти сопоставимым или более быстрым темпом. Однако всплеск волатильности способен резко изменить результат сделки.

В TradFi аналогичная короткая экспозиция обычно предполагает плату за заем, риск отзыва бумаг или использование опционных структур с собственной стоимостью удержания.

ETF TradFi-Perps превращают этот дефицит в единую прозрачную цену: отрицательный показатель ставки финансирования выполняет роль комиссии за заем на рынке кредитования ценных бумаг, но выплачивается напрямую от коротких позиций к длинным, а не через отдельный лендинг-деск.

SQQQ показывает аналогичную динамику в меньшем масштабе при ставке финансирования -1,53%.

Средняя ставка финансирования для упомянутых контрактов. Источник: Binance.

Таким образом, значение показателя помогает понять роль каждого TradFi-Perp. Сильно положительная ставка финансирования указывает на контракты, которые поглощают направленный спрос с кредитным плечом при ограниченных альтернативах. Это касается доступа к южнокорейскому рынку и тематического спроса на SOXL.

Глубоко отрицательная ставка финансирования, напротив, указывает на переполненную структурную короткую сделку, где контракт заменяет заем акций.

Это также уточняет гипотезу о decay harvesting для inverse-продуктов. Она явно работает для UVXY и в более мягкой форме для SQQQ.

При этом слегка положительная ставка финансирования SOXS на уровне 0,58% говорит о том, что его небольшой рынок скорее немного смещен к длинным позициям и отражает направленное хеджирование полупроводникового сектора, а не decay-стратегию.

Источник