Знать за коин: лимит в 300 тыс. коснется лишь 10% российских криптоинвесторов

Россиянам ввели лимит в 300 тыс. на вложения в крипту, однако он не затронет 90% инвесторов, считают опрошенные «Известиями» эксперты. Они также ожидают, что порог в дальнейшем повысят. Законопроект о регулировании цифровых валют Госдума приняла 21 июля. Документ впервые создает комплексные правила для рынка: криптовалюты признаются имуществом, а биржи, обменники и брокеры смогут работать только после включения в реестр ЦБ. Удастся ли полностью вывести сектор из тени — в материале «Известий».

Что изменится для криптоинвесторов

Принятый Госдумой 21 июля закон впервые создает полноценную правовую основу для обращения криптовалют в России. По словам главы комитета ГД по финрынку Анатолия Аксакова, ежедневный оборот рынка криптовалют уже достигает 50 млрд рублей, а годовой — около 10 трлн.

Банк России станет единым регулятором отрасли, будет вести реестры бирж, обменников, брокеров и цифровых депозитариев, а россияне получат возможность легально покупать криптовалюту через российскую инфраструктуру.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Эдуард Корниенко

Новые правила должны вступить в силу с 1 сентября. При этом для участников рынка закон вводит переходный период до 1 июля 2027 года. В течение этого времени они должны получить лицензии и привести свою работу в соответствие с новыми требованиями.

Доступ к цифровым валютам сохранят как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы, однако последним придется пройти тестирование на знание рисков. Для них также вводится лимит в 300 тыс. рублей в год через одного посредника и ограничение по перечню доступных криптовалют.

Это коснется не более 10% инвесторов, считает финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин. По его словам, в среднем россияне вкладывают в крипту около 190–250 тыс. рублей.

Лимит окажется слишком низким лишь для активных трейдеров, согласился управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. Однако такие люди обычно имеют статус квалифицированного инвестора, поэтому их законопроект ограничивать не будет. Порог устроит порядка 90% неквалов, считает он.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов

Тем не менее участники рынка считают этот лимит скорее стартовым ограничением, чем окончательной моделью регулирования. Порог в 300 тыс. рублей выглядит слишком низким и фактически сужает доступ частных инвесторов к новому классу активов, считает финансовый аналитик Bitbanker Андрей Порошин. По его мнению, более обоснованным ориентиром на первом этапе был бы лимит не менее 1 млн рублей. С ним согласна гендиректор «Альфа-Форекс» Гузель Проценко. Она рассчитывает, что в течение года-двух порог будет существенно увеличен.

Более осторожную оценку дает управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. По его мнению, 300 тыс. рублей достаточно для запуска рынка и проверки новой модели регулирования, однако для дальнейшего развития направления этого будет мало. В перспективе 1–2 лет лимит может быть увеличен до уровня страхования вкладов — 1,4 млн рублей, считает эксперт.

Механизм пересмотра лимита уже заложен в законодательстве, поскольку его размер будет определять Банк России своим нормативным актом, отметил интернет-омбудсмен, эксперт Института экономики роста им. П.А. Столыпина Дмитрий Мариничев. Такой подход позволит регулятору менять ограничения без внесения новых поправок в закон.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Дмитрий Коротаев

Возможность корректировать требования по мере развития рынка считают преимуществом новой модели и в «Цифра брокере». Делегирование вопроса Банку России позволит адаптировать регулирование к реальному спросу инвесторов и международным стандартам, отметили в компании.

Сейчас российские инвесторы уже могут вкладывать средства в иностранные криптоплощадки без подобных лимитов, поэтому профессиональное сообщество выступает за расширение возможностей и внутри страны, отметил заместитель гендиректора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. По его оценке, более реалистичным сценарием на первом этапе было бы увеличение порога до 600 тыс. – 1 млн рублей, однако вернуться к этому вопросу можно будет после оценки работы нового рынка.

Какие риски остаются у владельцев крипты

Сам факт владения цифровой валютой не станет нарушением законодательства. Действующие нормы и новый закон не запрещают гражданам хранить криптовалюту, в том числе приобретенную до вступления новых правил в силу, пояснил начальник управления развития цифровых активов спецдепозитария «Инфинитум» Виктор Бурчик. При этом до 1 сентября 2027 года владельцы смогут в упрощенном порядке перевести цифровые активы с внешних адресов в регулируемый российский контур, добавил эксперт.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Юлия Храмцова

Новые нормы направлены прежде всего против нелегальных организаторов рынка, а не против обычных владельцев криптовалюты, отметил Дмитрий Мариничев. Ответственность будет наступать за незаконный обмен, хранение или перевод цифровых активов клиентов без необходимых разрешений. За такие действия нарушителям может грозить до семи лет тюремного заключения.

При этом инвесторам придется учитывать новые обязанности. В частности, при работе вне российского регулируемого контура может потребоваться уведомление налоговых органов о проведенных операциях, предупредили в «Цифра брокере». Дополнительные вопросы могут возникнуть у тех, кто регулярно совершает сделки за собственный счет и фактически начинает выполнять функции посредника, добавил Дмитрий Мариничев.

Закон создает и новые механизмы защиты пользователей. Инвесторы будут получать информацию о рисках, проходить тестирование, а операции через легальных посредников обеспечат дополнительными гарантиями. Так, с 1 сентября 2027 года криптообменники будут обязаны принимать меры для предотвращения операций с цифровыми валютами, совершенных без добровольного согласия клиента.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов

В случае нарушения требований организатора обращения цифровых валют могут обязать компенсировать клиенту убытки, пояснил Виктор Бурчик. Дополнительным инструментом станет 48-часовой «период охлаждения» при подозрительных крупных переводах на внешние адреса.

Однако регулирование не отменяет рыночных рисков, предупредил Андрей Порошин. Биткоин и другие цифровые активы остаются волатильными инструментами, а потери могут быть связаны не только с мошенничеством, но и с обычными колебаниями котировок.

Удастся ли вывести рынок криптовалют из тени

Главным вызовом для государства станет перевод существующего оборота из серого сегмента в легальный, считают эксперты. Если новая инфраструктура окажется слишком дорогой или неудобной, часть пользователей продолжит обращаться к иностранным площадкам и неформальным P2P-сделкам, считает Андрей Порошин.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Анна Селина

Справка «Известий»

P2P-сделки (peer-to-peer, «от человека к человеку») — это прямые операции между двумя пользователями без участия традиционного финансового посредника, например банка или лицензированной биржи. Такие сделки часто проводят через специальные площадки-агрегаторы. Главный риск такого формата — отсутствие полноценной защиты участников: при споре, мошенничестве или блокировке средств вернуть активы сложнее, чем при работе через регулируемую инфраструктуру.

Требования к минимальному капиталу для криптообменников и операторов платформ обернутся для компаний серьезными инвестициями и перестройкой процессов, отметил Алексей Родин. По его оценке, часть нынешних игроков может покинуть рынок, однако это одновременно создаст условия для появления более крупных и прозрачных участников.

Постепенный выход сектора из серой зоны станет естественным процессом, считает Гузель Проценко. Развитие регулируемой инфраструктуры будет идти по аналогии с промышленным майнингом, где государство также постепенно формирует понятные правила работы. При этом важным условием станет создание полноценной экосистемы из бирж, обменников, депозитариев и сервисов безопасности, отметил топ-менеджер в области финансовых коммуникаций, член экспертного совета Ассоциации форекс-дилеров по вопросам развития внебиржевого финансового рынка Андрей Лобода.

Отдельная задача регулирования — борьба с использованием криптовалюты в незаконных схемах. Легализация должна помочь перекрыть каналы, через которые сейчас могут выводить похищенные средства или проводить противоправные операции, считает член Общественной палаты РФ Евгений Машаров. Если законный рынок не сможет заменить существующие криптообменники, в стране могут сохраниться два параллельных контура обращения цифровых валют, предупредил он.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Юлия Майорова

Новый закон также поможет развитию международных расчетов. Для бизнеса предусмотрены более широкие возможности использования цифровых валют во внешнеторговых операциях, включая платежи иностранным контрагентам, отметил Денис Астафьев. Однако российские трансакции могут сталкиваться с дополнительным вниманием зарубежных систем блокчейн-аналитики, предупредил Дмитрий Леснов.

В перспективе новый рынок может стать дополнительным каналом для инвестиций и привлечения капитала, считают эксперты. Понятные правила, налоговое регулирование и защита прав участников позволят снизить риски для граждан и бизнеса. При этом окончательный успех будет зависеть от того, насколько удобной окажется новая инфраструктура для пользователей и сможет ли она конкурировать с уже существующими неформальными каналами.

Источник