Прогноз по ликвидности криптовалют ухудшается на фоне «ястребиного» поворота ФРС, повысившего вероятность повышения ставок до 77%

ФРС под руководством Уорша пересматривает прогнозы по ставкам на фоне роста инфляционных рисков

Криптовалютные рынки оказались в условиях более жесткой ликвидности после того, как Федеральная резервная система сохранила ставки на прежнем уровне, одновременно продемонстрировав более жесткую позицию в отношении инфляции. Wintermute, криптовалютный маркет-мейкер и поставщик ликвидности, заявил, что этот сдвиг создал более сложные условия для цифровых активов, зависимых от устойчивого притока капитала.

Говоря об изменении политики ФРС и его последствиях для притока капитала в цифровые активы, Wintermute написала:

«Для класса активов, нуждающегося в ликвидности, поступающей через ETF, стейблкоины и DAT, склонность ФРС к ужесточению политики — это полная противоположность тому, что обеспечивает приток средств по этим каналам».

Биржевые фонды (ETF) направляют институциональный капитал на криптовалютные рынки, стейблкоины обеспечивают привязанную к доллару ликвидность, используемую для торговли и расчетов, а казначейские резервы цифровых активов обычно относятся к балансам корпораций или институциональных инвесторов, выделяющих средства на криптовалюту. Более жесткая денежно-кредитная политика, как правило, повышает стоимость заимствований и снижает склонность к риску, что может замедлить приток средств по всем трем каналам.

На первом заседании под руководством Кевина Уорша чиновники ФРС отказались от ориентации на смягчение политики и скорректировали прогнозы в сторону ужесточения. Средний прогноз ставки на 2026 год вырос с 3,4% до 3,8%; при этом девять из 18 членов комитета по теперь ожидают как минимум одного повышения ставки в этом году, а 17 указывают на риски роста инфляции. Рынки быстро отреагировали, повысив вероятность повышения ставки в декабре до примерно 77% с примерно 24% месяцем ранее.

Представители ФРС также сократили заявление о денежно-кредитной политике с 341 до 130 слов, что ещё раз подчеркнуло резкое изменение тона. Нефть марки Brent подешевела на 8,2 % за неделю на фоне ожиданий, связанных с возобновлением судоходства в проливе, однако Wintermute отметила, что опасения ФРС по поводу инфляции, по-видимому, выходят за рамки энергетического сектора.

Срыв переговоров с Ираном заставил криптовалюты переоцениться в выходные

Геополитическая напряженность усилила давление после того, как соглашение с Ираном, которое, как ожидалось, должно было быть подписано 19 июня, сорвалось до его завершения. Удары Израиля по южному Ливану привели к тому, что Иран вышел из переговоров, отложив запланированную церемонию подписания в Швейцарии. С тех пор Катар прилагает усилия, чтобы переговоры продолжались до конца июня, в результате чего их исход остается неопределенным.

Внимание теперь переключается на предстоящие макроэкономические данные и дипломатические процессы. Отчет по личным потребительским расходам (PCE) за май предоставит обновленные данные по инфляции, в то время как посреднические усилия Катара будут определять краткосрочные геополитические риски и стабильность энергетического рынка.

Wintermute выделил краткосрочные катализаторы, связанные как с макроэкономическими данными, так и с дипломатией:

«Пятничный отчет по PCE за май и переговоры в Катаре являются краткосрочными катализаторами».

Структура рынка усилила это влияние. Американские фондовые рынки были закрыты в связи с праздником «Джунтеент», что задержало переоценку, в то время как криптовалюты торговались в течение выходных и немедленно отразили это изменение.

За неделю BTC упал на 3,8%, снизившись с отметки около 67 000 долларов до примерно 62 000 долларов, после чего стабилизировался на уровне чуть ниже 60 000 долларов. ETH подешевел на 1,2% и опустился ниже отметки в 2 000 долларов, в то время как альткоины в целом оставались без изменений. Это движение вызвало ликвидацию длинных позиций на сумму около 600 млн долларов по сравнению с менее чем 90 млн долларов по коротким позициям, что продолжило наблюдавшуюся в июне тенденцию одностороннего закрытия позиций.

Источник