SEC подготовит почву для токенизации акций

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила отменить два ключевых правила Регламента NMS. Инициатива призвана снизить затраты участников рынка и стимулировать инновации.

Чиновники планируют отменить нормы 611 и 610(e). Первая накладывает запрет на проведение сделок по цене менее выгодной, чем лучшие предложения на иных площадках. Вторая — ограничивает отображение котировок, которые блокируют или пересекают значения стоимости на других биржах.

Глава SEC Пол Аткинс заявил, что эти нормы действуют уже 20 лет, но со временем стали мешать развитию рынка. По его мнению, правила создали «непредвиденные последствия», которые тормозят рост.

Публичное обсуждение предложения продлится 60 дней после публикации документа в Федеральном реестре. После этого Комиссия примет окончательное решение о пересмотре правил.

В Galaxy Digital назвали решение ведомства важнейшим шагом для развития DeFi. По словам главы отдела исследований Алекса Торна, текущие правила физически не позволяют автоматическим маркетмейкерам (AMM) торговать токенизированными акциями. Децентрализованные протоколы работают на основе математических формул и не могут учитывать ликвидность внешних площадок в реальном времени.

the SEC just proposed rescinding Rule 611 of Reg NMS, the trade-through rule that has defined US equity market structure since 2005

this is a tradfi story, yes, but this is also one of the biggest unlocks yet for tokenized stocks 👇 pic.twitter.com/T0PJvWxysI

— Alex Thorn (@intangiblecoins) June 11, 2026

«AMM не может остановить сделку из-за того, что на Nasdaq цена лучше. После отмены правил токенизированные акции смогут легально торговаться в DeFi-пулах», — пояснил Торн.

Вместо жестких ограничений SEC планирует использовать гибкий подход на основе принципа «лучшего исполнения» сделок.

Ожидается, что изменения примут в первом квартале 2027 года. До этого Комиссия может запустить пилотные проекты по токенизации, предоставив участникам временные исключения из действующих норм.

Напомним, в мае комиссар SEC Хестер Пирс призвала криптоиндустрию умерить ожидания от «инновационного исключения» для торговли токенизированными акциями. По ее словам, регулятор не планирует разрешать выпуск синтетических активов.

МВФ предупредил о переносе крипторисков на традиционные рынки через токенизацию

Источник