Объем фьючерсов на биткоин на 11 биржах достиг 42,6 млрд долларов — что означает открытый интерес в июне

Рынки деривативов на биткойн ожидают значительного ценового движения: на крупнейших биржах открытый интерес по опционам составляет 40 млрд долларов, а по фьючерсным контрактам — еще более 40 млрд долларов, в то время как курс ведущего криптовалютного актива в воскресенье утром, 31 мая, в 11:30 по восточному времени, составляет 73 600 долларов.

Key Takeaways

• Ключевые выводы:

• Объем открытых позиций (OI) по фьючерсам на биткойн на 11 биржах составляет примерно 42,6 млрд долларов, причем по данным Coinglass, на 31 мая 2026 года наибольшую долю занимают Binance (19,14%) и CME (13,88%).
• Фьючерсы Deribit с датой исполнения 26 июня имеют номинальную стоимость около 8,5 млрд долларов, а максимальная цена (max pain) составляет около 77 500 долларов, что примерно на 5,3% выше текущей спотовой цены в 73 600 долларов.
• Открытая позиция по пут-опционам CME превышает открытую позицию по колл-опционам с ноября 2025 года, что свидетельствует о продолжении институционального хеджирования даже на фоне восстановления биткоина после минимумов февраля 2026 года.

Открытый интерес по фьючерсам на различных биржах

Общий объем открытых позиций по фьючерсам на $BTC на биржах составляет примерно 42,6 млрд долларов, что значительно ниже пика в более чем 90 млрд долларов, достигнутого в начале октября 2025 года, когда биткоин торговался чуть выше 126 000 долларов.

Binance лидирует среди всех площадок с открытым интересом по фьючерсам на 141 100 $BTC (10,40 млрд долларов), что составляет 19,14% рынка, как показывают данные coinglass.com. CME Group занимает второе место с 102 330 $BTC (7,55 млрд долларов), или 13,88% от общего объема, что свидетельствует о том, что участие институциональных инвесторов через регулируемые фьючерсы остается значительным, даже несмотря на снижение спотовых цен.

Открытый интерес по фьючерсам на биткойн на конец этой недели, 31 мая 2026 года, по данным Coinglass.

Gate удерживает 65 620 $BTC (4,84 млрд долларов, 8,9%), Bybit — 63 860 $BTC (4,71 млрд долларов, 8,66%), а MEXC — 75 980 $BTC (5,60 млрд долларов, 10,3%). OKX имеет 44 310 $BTC (3,27 млрд долларов, 6%), а децентрализованная биржа бессрочных контрактов Hyperliquid — 29 730 $BTC (2,19 млрд долларов, 4,03%).

Изменения OI за 24 часа, заслуживающие внимания:

• Bybit упала на 0,69% за 24 часа, что является самым большим показателем среди всех ведущих бирж
• BingX потеряла 44,18% открытого интереса за 24 часа, что является значительным падением
• Gate выросла на 2,08%, а OKX — на 0,63%

Соотношение OI к 24-часовому объему для Kucoin составляет 9,57, что является самым высоким показателем на сегодняшний день, что указывает на относительно низкий объем по сравнению с объемом открытых позиций.

Ставки финансирования биткоина на всех биржах по данным Cryptoquant на 31 мая 2026 года.

Открытый интерес по опционам на биткойн

Общий открытый интерес по опционам на $BTC составляет около 40 млрд долларов, согласно данным Coinglass, что является резким откатом от максимумов в более чем 65 млрд долларов, зафиксированных в конце ноября 2025 года.

Колл-опционы доминируют, составляя 59,25% от общего открытого интереса по опционам, что соответствует 248 395 $BTC. Пут-опционы составляют 40,75%, или 170 837 $BTC. Соотношение 59/41 свидетельствует о преобладании позиций на повышение, но не является крайним дисбалансом. Объем торгов за последние 24 часа имеет аналогичный перекос: опционы «колл» составляют 53,27% (9 120 $BTC), а опционы «пут» — 46,73% (8 000 $BTC).

Контракты с наибольшим открытым интересом на Deribit

Самая крупная позиция по открытому интересу на Deribit — это ставка на то, что биткоин достигнет 120 000 долларов к декабрю 2026 года, при этом к этому контракту привязано 7 089,4 $BTC. Некоторые прогнозы согласуются с этой точкой зрения. Второй по величине — защитная позиция, рассчитанная на падение до 60 000 долларов к той же дате, с 6 509,4 $BTC, что говорит о том, что не все настроены на рост в конце года.

Еще две заметные позиции находятся ближе к текущему уровню. Трейдеры держат 5 769,4 $BTC по контракту, который выплачивается, если биткоин достигнет 80 000 долларов к 31 июля 2026 года, и еще 5 657,5 $BTC по контракту, нацеленному на 90 000 долларов к 26 июня. Обе позиции указывают на скопление бычьих ставок, нацеленных на уровни значительно выше текущей спотовой цены до конца лета.

Опционы CME: пут-опционы по-прежнему преобладают

Данные Cryptoquant по открытому интересу (OI) опционов CME, сгруппированные по позициям, показывают, что путы стабильно превосходят колл-опционы с конца ноября 2025 года, даже несмотря на то, что цена $BTC начала восстанавливаться после минимумов февраля 2026 года вблизи 65 000 долларов. Такая позиция с преобладанием путов среди участников CME, которые, как правило, являются институциональными хеджерами и управляющими активами, отражает осторожность при текущих ценовых уровнях, а не уверенность в ближайшем прорыве.

Журналы CME, сгруппированные по срокам исполнения, показывают, что в текущей структуре доминируют краткосрочные (от 1 до 2 месяцев) контракты, а открытый интерес по контрактам с более длительными сроками исполнения очень ограничен по сравнению с периодом накопления в октябре и ноябре 2025 года.

Максимальная боль: Deribit, Binance, OKX

Максимальная боль Deribit для срока погашения 26 июня 2026 года находится в диапазоне от 77 500 до 78 000 долларов, при этом номинальная стоимость на эту дату приближается к 9 миллиардам долларов. Наиболее отдаленный показанный срок экспирации, март 2027 года, демонстрирует падение максимальной боли примерно до 70 000 долларов, что означало бы снижение примерно на 4,9% по сравнению с текущей ценой.

Максимальная боль Binance на 26 июня достигает около 85 000 долларов, что значительно выше спотовой цены, при этом номинальная стоимость на эту дату достигает примерно 757 миллионов долларов. Кривая поднимается с 74 000 долларов в краткосрочной перспективе до пика около 85 000 долларов, а затем снижается к 77 500 долларов для более поздних сроков экспирации.

Максимальная боль OKX показывает другую картину. Кривая остается относительно плоской вблизи 74 000 долларов до 12 июня, а затем поднимается примерно до 78 000 долларов к концу 26 июня. Затем она удерживается в диапазоне от 75 500 до 78 000 долларов до конца 2026 года, после чего резко подскакивает до уровня около 80 500 долларов к марту 2027 года, что является самым высоким показателем среди трех бирж для максимальной боли с отдаленными сроками исполнения.

Теория «максимальной боли» гласит, что продавцы опционов, которые составляют большинство маркет-мейкеров на рынке опционов, получают наибольшую выгоду, когда базовый актив истекает по цене, при которой максимальное количество контрактов теряет свою ценность. При спотовой цене $BTC в 73 600 долларов большинство уровней «максимальной боли» на всех трех биржах находятся выше текущей цены на срок истечения 26 июня, что некоторые трейдеры интерпретируют как силу притяжения, подталкивающую цену вверх по мере приближения к этому расчету.

На что обращают внимание трейдеры

Срок исполнения 26 июня является крупнейшей отдельной датой расчета по номинальной стоимости на Deribit, Binance и OKX. Только на Deribit номинальная стоимость, привязанная к этой дате, составляет примерно 8,5 млрд долларов. Поведение цены в дни, предшествующие этому сроку исполнения, может определить, истечет ли большая часть открытых колл-позиций «в деньгах» или превратится в пыль.

Открытая позиция (OI) по фьючерсам CME остается на уровне около 7,55 млрд долларов, несмотря на общее снижение общей рыночной OI с конца 2025 года, что свидетельствует о том, что институциональные трейдеры не отказались от позиций в биткойнах. Преобладание пут-опционов на CME может отражать хеджированные длинные стратегии, а не прямые медвежьи ставки.

Источник