Blackrock осуществила конвертацию биткойнов в ETF на сумму 5 миллиардов долларов

Blackrock расширяет обмен биткойнами в натуральной форме по мере расширения доступа к ETF

Уолл-стрит упрощает криптоинвесторам переход от самостоятельного хранения к биржевым фондам без необходимости предварительной продажи своих цифровых активов.

По данным Bloomberg, создание активов в натуральной форме становится все более распространенной практикой среди крупных эмитентов, что позволяет инвесторам вносить биткоины напрямую в спотовый ETF и получать в обмен акции. Этот механизм позволяет сохранить рыночную экспозицию, перенося при этом хранение активов в традиционную финансовую систему.

Самое значительное изменение касается доступа. В июле, когда эта услуга впервые стала доступна, Blackrock снизила минимальный размер конвертации биткойнов в ETF с 25 млн долларов до 1 млн долларов. По словам Робби Митчника, руководителя отдела цифровых активов Blackrock, его фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) уже обработал таких конверсий на сумму более 5 млрд долларов.

«Этот объем будет продолжать расти, поскольку мы постоянно расширяем доступ», — заявил Митчник агентству Bloomberg.

Источник: Bloomberg

Минимальные суммы снижаются по мере того, как процесс становится более рутинным

Компания Bitwise пошла по аналогичному пути.

Для первой конвертации биткойнов в натуральной форме требовалась сделка на сумму не менее 100 млн долларов, чтобы обеспечить поддержку со стороны уполномоченных участников. Позже этот порог снизился до 50 млн долларов, а сейчас составляет 3 млн долларов.

Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган отметил, что, хотя весь процесс по-прежнему осуществляется индивидуально, он становится все более стандартизированным.

Другие эмитенты отмечают устойчивый рост спроса. В компании 21Shares средний объем завершенных сделок с биткоинами в натуральной форме за последние три месяца составил около 5 миллионов долларов. Morgan Stanley сообщил, что такие конвертации составляют примерно от 5% до 7% активов в его спотовом биткоин-ETF с объемом активов около 560 миллионов долларов.

Привлекательность таких операций выходит за рамки простого удобства. Инвесторы могут снизить зависимость от приватных ключей и кошельков, а в зависимости от индивидуальной налоговой ситуации обмен биткоинов вместо их продажи за наличные может позволить избежать немедленного налогообложения.

Эфир и Solana присоединяются к тенденции конвертаций в натуральной форме

Эта модель также выходит за пределы биткоина. Grayscale использует сделки «в натурале» для продуктов на основе эфира, а Bitwise поддерживает конвертации как для эфира, так и для Solana.

В Grayscale этот переход резко ускорился. В марте 28 % валового объема создаваемых биткоинов и 57 % валового объема создаваемого эфира приходилось на сделки «в натурале». К июню эти показатели выросли до 62 % и 63 % соответственно.

Остающимся препятствием является инфраструктура. Для проведения транзакций по-прежнему требуются авторизованные участники или маркет-мейкеры, готовые работать с криптовалютами, что увеличивает затраты и сложность.

Тем не менее направление развития очевидно. По мере снижения минимальных требований и появления на рынке всё большего числа посредников прямой обмен биткоинов, эфира и Соланы на акции ETF превращается из услуги в стиле частных банков для «китов» в более стандартизированную составляющую институционального инвестирования в криптовалюту.

Источник