В мае центральные банки увеличили свои запасы золота на 41 тонну, при этом рекордные 45 % из них планируют приобрести ещё больше

Польша и Китай возглавляют широкую волну официальных покупок

Всемирный совет по золоту (WGC) — отраслевая организация, отслеживающая потоки золота в официальном секторе, — подробно описал майскую активность в аналитической заметке, автором которой выступила Марисса Салим, старший научный руководитель совета по Азиатско-Тихоокеанскому региону. Национальный банк Польши возглавил список покупателей с объемом 18 тонн, за ним следуют Народный банк Китая с 10 тоннами, Узбекистан с 9 тоннами, Казахстан с 7 тоннами и Валютное управление Сингапура с 4 тоннами.

Источник изображения: X

Проведенное в начале этого года исследование Совета «Золотые резервы центральных банков — 2026» отразило настроения среди управляющих резервами по всему миру. WGC заявил:

«89 % представителей центральных банков ожидают роста мировых золотых резервов в течение следующих 12 месяцев. Рекордные 45 % представителей центральных банков ожидают, что золотые резервы их собственных учреждений увеличатся в течение следующих 12 месяцев».

Только в 2026 году Польша накопила 64 тонны, став крупнейшим покупателем золота в этом году в рамках работы над достижением публично заявленной цели в 700 тонн. Китай с начала года увеличил свои запасы на 25 тонн, в результате чего его официальные запасы достигли 2 331 тонны, что составляет около 9 % от общего объема резервов. Запасы Казахстана составляют 361 тонну, что составляет примерно 78 % его резервов, в то время как на долю золота приходится 87 % резервов Узбекистана (один из самых высоких показателей в мире).

Не все страны выступали в роли покупателей: Турция сократила запасы на 3 тонны в мае, а Россия продала 6 тонн, в результате чего в Москве осталось 2 292 тонны после продажи 34 тонн в этом году. Эти продажи, однако, были ничтожны по сравнению со спросом в других странах, учитывая, что Чешский национальный банк в настоящее время фиксирует 39 месяцев подряд чистых покупок — одну из самых длительных активных серий среди валютных органов.

Структурный разрыв по сравнению с последним десятилетием

Нынешние темпы представляют собой отход от исторических норм, учитывая, что, как показал опрос, центральные банки за последние четыре года приобретали в среднем 1 000 тонн в год, что вдвое превышает средний показатель предыдущего десятилетия, составлявший примерно 500 тонн. Официальный сектор также уверенно начал 2026 год: по оценкам, в первом квартале чистые покупки составили 244 тонны (что превышает показатели как предыдущего квартала, так и пятилетнего среднеквартального показателя). Управляющие резервами называют в качестве основных мотивов хеджирование инфляции, риск санкций и диверсификацию резервов за счет сокращения доли доллара США.

Последствия этого заметны в структуре резервов: впервые с 1996 года на долю золота в глобальных резервах центральных банков приходится больше, чем на долю казначейских облигаций США; аналитики называют этот сдвиг поворотным моментом в подходе официальных институтов к хранению национального богатства. Поскольку центральные банки входят в число крупнейших отдельных держателей золота в слитках, их покупки на годы выводят предложение с рынка, что дает официальному сектору чрезмерное влияние на долгосрочные цены.

Наконец, Goldman Sachs прогнозирует рост цены на золото на 20 % к 2026 году, в то время как генеральный директор Devere Group Найджел Грин утверждает, что неуклонный рост цен на этот металл вызвал новые сомнения относительно следующего шага Федеральной резервной системы.

Ожидаются ли новые покупки?

Банк Кореи, владеющий 104 тоннами, готовится к первым вложениям в биржевые фонды (ETF), торгующие золотом, — шаг, который откроет новый канал для официального спроса. Чили с начала года прибавила 8 тонн на фоне растущего интереса со стороны Латинской Америки.

Сингапур, который сам приобрел 4 тонны в мае и имеет общие резервы в 197 тонн, планирует запустить услуги по хранению золота в хранилищах центрального банка в октябре 2026 года, позиционируя этот город-государство в качестве центра хранения именно тех резервов, которые его коллеги продолжают накапливать. Поскольку 89% опрошенных представителей центральных банков ожидают дальнейшего роста мировых запасов, официальный спрос, лежащий в основе рынка золота, не демонстрирует признаков ослабления во второй половине года.

Источник