Обесценивание Bitcoin Торговля охладилась, а Иран надеется поднять курс доллара

Биткоин и золото потеряли импульс на этой неделе, поскольку инвесторы отступили от сделок, связанных с инфляцией и геополитическими страхами. Аналитики JPMorgan сообщили, что спрос на оба актива ослаб после того, как трейдеры сократили экспозицию на биржевых фондах и фьючерсных рынках.

Инвесторы когда-то рассматривали биткоин и золото как защиту от роста инфляции, государственных расходов и слабости валюты. Однако теперь трейдеры ожидают возможного дипломатического прогресса между США и Ираном. Этот оптимизм снизил спрос на традиционные хедж-активы, несмотря на то, что глобальные риски оставались высокими.

Рынки всё ещё испытывали сильное давление в четверг после нового конфликта между Вашингтоном и Тегераном, который вновь потряс инвесторов. Цены на нефть выросли почти на 3% после того, как Тегеран нацелился на американскую авиабазу после новых американских ударов. В то же время инфляция в США зафиксировала самый быстрый годовой рост за три года в апреле. Доходность казначейских облигаций также выросла, что усилило новое давление на финансовые рынки.

Несмотря на растущие опасения по поводу инфляции, биткоин не смог привлечь сильный спрос на безопасное убежище. Стратег JPMorgan Николаос Панигирцоглу заявил, что инвесторы, по-видимому, выходят из позиций по биткоину и золоту одновременно, вместо того чтобы чередоваться между двумя активами.

Инвесторы отступают от биткоина и золота

Аналитики JPMorgan сообщили, что инвесторы начали отказываться от биткоина и золота по мере ослабления спроса на хеджирование инфляции. Банк указал на две недели подряд оттока из биржевых фондов биткоина и золота. Кроме того, институциональные трейдеры сократили позиции на фьючерсах на биткоин и золото CME за тот же период.

Отступление говорит о том, что инвесторы больше не рассматривают оба актива как срочную защиту от инфляции и ослабления валюты. Стратег JPMorgan Николаос Панигирцоглу заявил, что рынок не показал явного перехода от биткоина к золоту. Вместо этого трейдеры одновременно отозвались от обеих активов, поскольку аппетит к макрохедж-сделкам снизился.

«Биткоин был главным проявлением обесценительной торговли с самого начала конфликта с Ираном», — говорится в отчёте.

Торговля с обесцениванием набирала обороты в начале этого года, когда напряжённость на Ближнем Востоке усилилась. Инвесторы опасались роста цен на нефть, роста государственных расходов и упорного давления инфляции. В результате многие трейдеры переводили капитал в активы, рассматриваемые как долгосрочные средства хранения стоимости.

Однако JPMorgan теперь считает, что динамика начала ослабевать. Банк заявил, что инвесторы всё чаще ожидают дипломатического прогресса между США и Ираном. Этот сдвиг снизил спрос на оборонительные позиции, связанный с геополитическими рисками и опасениями по поводу инфляции.

Замедление также отражает более широкие изменения на мировых рынках. Недавно инвесторы вернулись к рисковым активам, особенно технологическим акциям, связанным с ростом искусственного интеллекта. Тем временем более сильная доходность казначейских облигаций и ужесточение доллара США создали дополнительное давление на цены биткоина и золота.

Ралли на Уолл-стрит сталкивается с новыми рисками инфляции

По данным Reuters, Уолл-стрит в четверг проявила осторожность, поскольку растущая напряжённость между США и Ираном вывела из колеи инвесторов. Индекс Dow Jones Industrial Average упал более чем на 110 пунктов во время утренних торг. Тем временем S&P 500 и Nasdaq Composite держались близко к плоским уровням после достижения рекордных максимумов на этой неделе.

Рост цен на нефть и новые опасения по поводу инфляции оказали давление на несколько секторов рынка. Промышленные акции возглавили падение, поскольку инвесторы реагировали на растущие геополитические риски. Акции авиакомпаний также снизились, поскольку рост цен на топливо угрожал прибыли.

Тем не менее, высокий спрос на акции искусственного интеллекта продолжал поддерживать части технологического сектора. Marvell Technology выросла после прогнозирования выручки во втором квартале выше прогнозов Уолл-стрит. Snowflake также выросла после объявления о партнерстве в области искусственного интеллекта с Amazon Web Services на сумму 6 миллиардов долларов.

Смешанная торговая сессия подчеркнула текущий разрыв рынка. Инвесторы по-прежнему обеспокоены инфляцией и геополитической нестабильностью. В то же время энтузиазм вокруг искусственного интеллекта и корпоративных доходов продолжает стимулировать выборочные покупки.

Анджело Куркафас, старший глобальный инвестиционный стратег Edward Jones, заявил, что последние данные по инфляции существенно не изменили ожидания инвесторов.

«Я не думаю, что данные изменили повествование. Число оказалось не таким плохим, как ожидалось. Это немного противоречит некоторым ожиданиям по поводу повышения ставок», — сказал он.

«Большая часть внимания по-прежнему будет сосредоточена на переговорах с Ираном и тенденциях в области искусственного интеллекта, и именно эти две вещи будут определять нарратив акций.»

Внимание рынка отвлекается от обесценительной торговли

Интерес к так называемой девальвативной торговле также начал снижаться на финансовых рынках и в СМИ. Данные Factiva показали более 500 статей, обсуждающих эту тему в октябре прошлого года. Однако в последние месяцы освещение резко снизилось: в мае было опубликовано только 34 статьи, а в апреле — 27.

Это замедление отражает меняющиеся настроения инвесторов в сторону традиционных хеджированных сделок с инфляцией. Стратег JPMorgan Николаос Панигирцоглу сообщил, что трейдеры импульса недавно сократили позиции как в биткоине, так и в золоте. В то же время институциональные инвесторы также сократили экспозицию на фьючерсных рынках, связанных с обоими активами.

Откат свидетельствует о том, что трейдеры больше не видят такой же срочности в отношении инфляции и риска обесценивания валюты. Ранее в этом году инвесторы активно покупали биткоин и золото на фоне обострения напряжённости на Ближнем Востоке и роста цен на нефть. Однако ожидания относительно возможного дипломатического прогресса между США и Ираном начали ослаблять этот спрос.

Несмотря на недавнюю слабость, оба актива по-прежнему сохраняют сильные долгосрочные прибыли. Цены на золото выросли примерно в четыре раза за последнее десятилетие. Тем временем биткоин торговался около 500 долларов десять лет назад, а на этой неделе поднялся выше 73 000 долларов.

Доллар США также вновь набрал обороты во время недавних геополитических потрясений. Данные Федеральной резервной системы показали, что доллар укрепился примерно на 1% по торговой основе с момента обострения конфликта с Ираном. Этот шаг усилил дополнительное давление на биткоин и золото, поскольку инвесторы часто смещаются в сторону доллара в периоды неопределённости.

Related: Bitcoin Falls Below $73,000 as Iran Conflict Sparks Market Liquidations

Сила доллара бросает вызов нарративу Bitcoin

Укрепление доллара США также создало новое давление на цены биткоина и золота. Валютные стратеги теперь считают, что инвесторы всё больше отдают предпочтение доллару, поскольку опасения по инфляции и геополитические напряжённости меняют мировые рынки.

Франческо Песоле, валютный стратег ING, заявил, что доллар сейчас обладает более сильной макроэкономической поддержкой по сравнению с предыдущими месяцами.

«Стоит повторить, что доллар сейчас пользуется более сильной макроэкономической поддержкой, чем в начале мая, когда рынки цеплялись за чрезмерно оптимистичный нарратив деэскалации», — сказал Песоле.

«Горячие данные по инфляции в США пару недель назад продолжают влиять на ставки и валютные курсы, что делает ожидания ФРС более жёсткими, когда нефть распродаётся.»

Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций усложнили перспективы для биткоина и золота. Инвесторы обычно ориентируются на доллар в периоды неопределённости, потому что он обеспечивает стабильность и более высокую доходность. В то же время ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы продолжают снижать интерес к спекулятивным активам, таким как криптовалюты.

Этот сдвиг поставил биткоин в сложное положение. Рост геополитической напряжённости и устойчивая инфляция обычно поддерживают спрос на хедж-активы. Однако надежды на возможный дипломатический прогресс между США и Ираном ослабили часть этой срочности.

Связано: Прогноз цены Bitcoin ($BTC): $BTC испытывает трудности ниже $80K на фоне сигналов рынка о росте риска

Источник