Hyperliquid увеличила квартальный доход и установила рекорд по количеству трейдеров

• В III квартале 2026 года протокол Hyperliquid получил $190,9 млн дохода, что на 21,7% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
• Ежедневно платформой пользовались в среднем 65 161 трейдер, а открытый интерес в конце сентября достиг рекордных $16,76 млрд.
• Акции опередили сырьевые активы по объемам торгов в сегменте HIP-3, тогда как предложение Payward о запуске площадки для американских пользователей оставалось на рассмотрении регуляторов.

Команда Hyperliquid Research Collective (HRC) опубликовала квартальный отчет о результатах Hyperliquid за июль-сентябрь 2026 года. Документ фиксирует рост доходов, торговой активности и интереса к токенизированным финансовым инструментам, а также описывает продвижение платформы к американскому рынку. В то же время доступ для пользователей из США на конец квартала оставался закрытым.

3Q26 Hyperliquid Quarterly Report Our Q3 report on Hyperliquid is out today. On August 19, President Trump told a room of technology and crypto executives at the White House that the CFTC was working to bring Hyperliquid to the United States. Less than a month later, Kraken’s parent proposed a US derivatives venue on Hyperliquid, with Bitnomial as its operator. The proposal was still awaiting regulatory approval at quarter-end. Equities overtook commodities on HIP-3, and an average of 65,161 traders used Hyperliquid each day, a quarterly record. Protocol revenue rose 21.7% from Q2 to $190.9M. Hyperliquid began earning a share of $USDC reserve income on August 27. In just over a month, that added $17.3M, roughly half the quarter’s revenue increase. The Assistance Fund spent $149M buying $HYPE in Q3. Would some of that money have been better spent growing the exchange? We put that question to Syncracy Capital’s Sunny Shi (@defi_monk). In the foreword, he makes the case for buybacks and explains why he expects independent teams building on Hyperliquid to drive more of its growth. A few excerpts below, along with the full PDF. Hyperliquid.

— Hyperliquid Research Collective (HRC) (@HyperliquidR) November 12, 2026

Будьте в курсе
движения ваших монет

Алерты, котировки в реальном времени и новости рынка — в одном приложении

Наведите камеру телефона, чтобы установить

4,8 на основе 40 К оценок в App Store и Google Play

Согласно отчету, доход протокола составил $190,87 млн — на 21,7% больше, чем во II квартале, но на 36,5% меньше в годовом выражении. Из этой суммы $17,26 млн пришлось на доход от резервов $USDC, начисление которого началось 27 августа. Без этого компонента торговый и сетевой доход составил $173,61 млн, увеличившись на 10,7% за квартал.

Активность растет, а акции опережают сырьевые активы

Среднее количество активных трейдеров в день достигло 65 161 — это на 20% больше, чем в предыдущем квартале, и третий подряд рекордный показатель. Совокупный торговый объем составил $730,6 млрд (+9,3%), а открытый интерес на конец сентября вырос на 79,9% — до $16,76 млрд.

Отдельно HRC отметила развитие рынков HIP-3, которые позволяют сторонним командам запускать собственные торговые площадки на инфраструктуре Hyperliquid. Их объем за квартал увеличился на 23% — до $262 млрд, или 35,9% общего объема торгов деривативами на платформе.

В то же время изменилась структура этих рынков: акции опередили сырьевые товары и обеспечили 58,8% объема HIP-3. Торговля акциями достигла $153,8 млрд — в 2,6 раза больше, чем в предыдущем квартале, тогда как объем сырьевых активов сократился на 47,7%, до $45,6 млрд.

Объем HIP-3 по классам активов в III квартале. Источник: Hyperliquid.

Несмотря на расширение сегмента, он остается концентрированным: на площадку Trade[XYZ] приходилось 98,9% объема HIP-3 в III квартале. Другие операторы, в частности EntropyIO, Paragon и Markets by Kinetiq, имели значительно меньшие доли.

США, выкупы $HYPE и роль сторонних команд

Одним из главных регуляторных событий квартала стало заявление президента США Дональда Трампа от 19 августа. Он сообщил, что CFTC работает над тем, чтобы обеспечить выход Hyperliquid на американский рынок полностью законным способом.

16 сентября материнская компания Kraken — Payward — представила предложение по запуску площадки для американских клиентов на базе HIP-3. Оператором должен стать Bitnomial, а NinjaTrader Clearing будет обеспечивать доступ клиентов. На конец сентября инициатива все еще ожидала регуляторного одобрения. В то же время HRC подчеркнула, что само заявление Трампа не означает получения разрешения.

Еще одним предметом обсуждения стали расходы Assistance Fund. За квартал фонд потратил $148,68 млн на выкуп 2,04 млн $HYPE по средней цене $72,93. Это на 26,4% меньше токенов, чем в предыдущем квартале, несмотря на увеличение расходов на 5,7%.

В предисловии к отчету инвестор Syncracy Capital Санни Ши объяснил, почему считает выкупы важными для нынешней модели развития:

«На ранних этапах мы считаем, что выкупы токенов — именно та форма распределения капитала, которая нужна, чтобы компенсировать эти расходы».

В то же время Ши ожидает, что все большую роль в росте экосистемы будут играть независимые команды, создающие продукты на базе Hyperliquid. Он привел в качестве примеров Trade[XYZ] и Kinetiq и отметил, что некоторые такие команды уже превосходят по масштабу саму Hyperliquid Labs.

В отчете также зафиксирован рост предложения стейблкоинов в HyperEVM на 27,2% — до $7,1 млрд. В то же время заблокированная стоимость HyperEVM сократилась на 17,4% за квартал, до $1,19 млрд. Это демонстрирует, что увеличение активности и объемов стейблкоинов не обязательно сопровождается ростом TVL.

Напомним, что в прошлом месяце основатель Hyperliquid Джефф Ян предложил модель регулирования платформы в США, при которой требования будут распространяться на операторов торговых площадок, а не на сам блокчейн.

Позже оператор Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE) договорился с Trade[XYZ] о запуске регулируемого рынка бессрочных фьючерсов на базе Hyperliquid, предусмотрев стратегическую инвестицию в компанию и получение миноритарной доли.

В то же время аналитики Grayscale зафиксировали диверсификацию доходов платформы: в сентябре из примерно $105 млн общих поступлений $38 млн обеспечили сторонние торговые рынки, партнерские интерфейсы и доход от резервов $USDC.

Источник