«Вкус к риску и готовность вкладываться». Что будет с биткоином на неделе

Эксперты проанализировали ситуацию на рынке и рассказали, как она может измениться на предстоящей неделе

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

В воскресенье, 27 сентября, биткоин ($BTC) торгуется около отметки $85 тыс., примерно на том же уровне, что и в конце прошлой недели. Специалисты проанализировали ситуацию на рынке и оценили перспективы движения курса биткоина на ближайшие семь дней.

rbc.group

«Уверенный рост в неблагоприятной конъюнктуре»

Ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин

На прошедшей неделе биткоин протестировал сильный уровень сопротивления на $88 000 и немного скорректировался. Чистые притоки в спотовые биткоин-ETF с начала сентября остаются положительными и составили почти $5 млрд.

Сенат США не смог провести процедурное голосование по законопроекту о прозрачности рынка цифровых активов (CLARITY Act). Однако это было полностью компенсировано введением Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) пятилетнего инновационного исключения (Innovation Exemption) для токенизированных акций. Специальные платформы для торговли токенизированными ценными бумагами (TSV) временно освободили от жестких требований, предъявляемых к классическим биржам.

Это позволяет им функционировать на блокчейне без прохождения стандартной процедуры регистрации, а также проводить сделки с акциями через пулы ликвидности и автоматизированные маркетмейкеры (AMM) — пока в рамках ограниченного доступа.

Непосредственный чистый приток капитала от этого решения будет небольшим, однако сама мера ощутимо снижает регуляторные риски. Прежде рынок закладывал значительные дисконты из-за правовой неопределенности криптоактивов и задержек с принятием законопроекта CLARITY Act. Теперь правовая неопределенность частично снята, а институциональные игроки получают возможность более плотной интеграции блокчейн-технологий и токенизации реальных активов (RWA) в традиционные финансы, открывая доступ к криптоактивам крупным инвесторам.

Помимо этого, CryptoQuant указывает на завершение локального нисходящего тренда и новый рост хешрейта сети биткоина, то есть активность майнеров возвращается. Это совпадает со снижением себестоимости майнинга. С начала 2026 года, она была в среднем выше, чем рыночная цена биткоина на 10-20%. Из-за этого майнинговые компании были вынуждены распродавать ранее накопленные резервы, что дополнительно давило на рынок. Сейчас средняя себестоимость майнинга удерживается на 7-10% ниже рыночной цены, то есть майнинговые компании в среднем начали выходить в прибыль.

Несмотря на значительный рост в течение последнего месяца и, особенно, последней недели, макроэкономические условия складываются не в пользу криптовалют. Фьючерсные кривые предполагают минимум одно повышение ставки ФРС США до конца года. Доходность коротких казначейских облигаций приближается к отметке в 5%, в то время как сверхдлинные выпуски (20 и 30 лет до погашения) торгуются с доходностью около 5,5%. При таком высоком уровне доходности и укреплении индекса доллара DXY давление на рисковые активы растет и сдерживает рост криптовалют.

Во многом рост последних дней был вызван каскадом ликвидаций маржинальных позиций трейдеров, игравших на понижение, а также высокими чистыми притоками в спотовые ETF на криптовалюты.

Мы считаем, что наиболее вероятным вариантом в среднесрочной перспективе остается сохранение широкого бокового тренда на фоне растущих цен на нефть, высокой инфляции в США и жесткой монетарной политики ФРС США.

При этом, учитывая размер и рост нетто-притоков в криптовалютные ETF, а также уверенный рост даже в неблагоприятной конъюнктуре, в краткосрочной перспективе рост может продолжится. В этом случае ближайшим уровнем поддержки выступает зеркальный уровень в $81 тыс, а следующий сильный уровень сопротивления находится на $90 тыс.

«На рынке возросла надежда на восстановление»

Аналитик рынка криптовалют Роман Некрасов

На прошедшей неделе биткоин не сумел закрепиться выше $87 000 и к выходным откатился к $83 000 — $85 000. Думаю, что на следующей неделе биткоин может вновь попытаться взять рубеж в $87 000, так как сейчас на крипторынке заметно возросла надежда на восстановление.

Индекс страха и жадности вернулся в зону «жадности» и превышает 70 пунктов. Это говорит о том, что участники торгов вновь почувствовали вкус к риску и готовы вкладываться в крипту.

С макроэкономической стороны ряд факторов также играет на руку биткоину. Один из них — ситуация вокруг Ормузского пролива. На прошедшей неделе прозвучали намеки на возможное разрешение ближневосточного конфликта, что тут же привело к снижению цен на нефть. В последние сессии недели Brent подешевела примерно на 2%. По оценкам политологов, начало октября может стать периодом, когда появятся первые признаки соглашения или частичного урегулирования конфликта между США и Ираном. Если эти прогнозы воплотятся в жизнь, снижение стоимости энергоносителей может ослабить инфляционное давление и уменьшить опасения по поводу более жесткой политики ФРС.

Дополнительную поддержку биткоину продолжают оказывать спотовые крипто-ETF. С 17 сентября биткоин-ETF фиксируют только чистые притоки капитала. За пять торговых дней, с 21 по 25 сентября, они привлекли в общей сложности $2,4 млрд, из них $1 млрд поступил в фонды за одно только 21 сентября. Это говорит о том, что институциональный спрос остается заметным, и несмотря на некоторое торможение на крипторынке в последний год институционалы все еще видят в этом активе потенциал.

Сочетание более низких цен на нефть, умеренных ожиданий по ставкам и сохраняющегося спроса со стороны институциональных инвесторов создает для биткоина благоприятный фон. Благодаря ему $BTC может протестировать $87 000 в начале недели, а если сигналы о ближневосточном урегулировании будут более явными и окажут более значительное влияние на цены на нефть, то у биткоина есть шансы дотронуться до $90 000.

Нельзя не упомянуть и существующие риски. Значительная нереализованная прибыль у держателей биткоина повышает вероятность фиксации. Даже в случае позитивных новостей биткоин может не получить поддержку быков, необходимую для рывка к $90 000, так как часть инвесторов предпочтут зафиксировать прибыль. Согласно последним данным CryptoQuant, после недавнего роста маржа нереализованной прибыли по биткоину поднялась до 33% — это максимум с декабря 2024 года.

Если ситуация в Ормузском проливе снова обострится, что приведет к скачку цен на нефть, то это усилит инфляционные опасения у участников рынка, и весь аппетит к риску и криптовалютам сдует с рынка так же быстро, как он там появился. В таком случае биткоин рискует вновь опуститься к $80 000 и ниже.

Источник