Биткоин не покупают на росте. Что еще говорят индикаторы крипторынка

В отчете аналитической компании говорится, что рост биткоина с начала июля происходил на фоне падения активности инвесторов и снизившихся объемов торгов

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убытка.

Во время роста курса биткоина к $64 тыс. на прошлой неделе большинство рыночных метрик не подтвердили разворот общего тренда, отмечают в аналитической компании Glassnode. Эксперты указали на падение торговых объемов спотового и фьючерсного рынков, а также низкую блокчейн-активность, а также отметили признаки накопления главной криптовалюты.

Glassnode анализирует весь блокчейн биткоина через собственные индикаторы, включая показатели спотовой торговли, фьючерсов, опционов, потоков капитала в ETF, ончейн-активности, поведения краткосрочных и долгосрочных держателей, а также метрик их прибыли и убытков.

rbc.group

В полной версии недельного отчета эксперты анализируют рыночные метрики (волатильность, ставки финансирования в бессрочных фьючерсах по биткоину, позиции в опционах) и основные ончейн-показатели, в том числе объем переводов, комиссий и активность кошельков.

К 18:00 мск 13 июля биткоин ($BTC) торгуется на уровне $62,5 тыс., хотя еще накануне цена была около $64 тыс. С начала месяца актив вырос более чем на 6%, но этот рост зафиксирован после падения к началу июля, когда $BTC обновил многолетний минимум ниже $58 тыс.

«Рост связан с относительно низкой ликвидностью, а не глобальными покупками», — написали в Glassnode, указав на слабый органический спрос, несмотря на более высокие цены.

В качестве основных негативных факторов прошедшей недели эксперты отметили снижение спотовых объемов торгов более чем на 20%. Ту же динамику отметили и на фьючерсном рынке, и на рынке опционов. Согласно отчету, трейдеры опционных контрактов перешли к обороне и накапливают торговые позиции, которые предназначены для страховки от падения.

Значительно упала и сетевая активность: с точки зрения объема переводов биткоина падение составило более 15%, до $4 млрд. А количество уникальных активных адресов, использующих сеть за неделю, сократилось примерно с 650 тыс. до менее чем 600 тыс. В Glassnode назвали эту ситуацию «охлаждением вовлеченности пользователей» к работе в сети, что статистически означало консолидацию перед следующим всплеском волатильности или накопление.

«Текущий уровень активности указывает на угасающий интерес. А недавние движения цен не имеют надежной поддержки, обычно сопровождающей уверенный рост», — резюмировали эксперты.

Мнение о слабости рынка у Glassnode — не единственное среди экспертного сообщества. Многие также указывают на «охлаждение» интереса пользователей и ссылаются на традиционно неактивный летний период на всех рынках. Из-за этой сезонности некоторые предполагают, что тренд вряд ли изменится летом, и прогнозируют начало бычьего тренда на осень 2026 года.

Позитив для курса биткоина

Аналитики Glassnode обращают внимание на снижение общего стресса среди инвесторов. На основе данных о последних перемещениях биткоина в сети, которые эксперты интерпретируют как покупка или продажи биткоина, наблюдается снижение общего нереализованного убытка до 10,4%.

Это значит, что, если сложить все монеты по цене покупки и сравнить с текущей рыночной ценой, портфель среднего инвестора просел более чем на 10%. В Glassnode отметили, что в начале месяца показатель превышал 15% и он все еще находится в пределах статистической нормы для периода накопления.

Согласно их модели, тренд к росту биткоина по этой метрике будет означать средний нереализованный убыток около 4%.

Еще одним позитивным сигналом стало возобновление чистого притока в американские биржевые фонды (ETF) на базе биткоина. После восьми недель непрерывного оттока капитала за неделю, завершившуюся 12 июля, они привлекли $161,3 млн.

Отметив, что это свидетельствует о постепенном восстановлении, аналитики Glassnode обратили внимание на то, что объем торгов биткоин-ETF снизился на 12%, до $8,4 млрд.

«Умеренность в объемах торгов ETF предполагает, что этот спрос остается сдержанным, а не спекулятивным. Это укрепляет тезис, что недавний рост не сопровождался общим рыночным позитивом», — заключили эксперты.

Источник